Los beneficios de la tecnología blockchain aún no se han materializado en la banca. Mientras que algunos grandes bancos tienen proyectos comerciales, nada ha despegado todavía. Gran parte de eso se debe a la incertidumbre regulatoria, pero muchos bancos están participando activamente y aprendiendo mientras estamos en este período de espera.

Nuestro próximo invitado en el podcast Fintech One-on-One es Robert Morgan, el CEO de la Consorcio USDF, un grupo de bancos que crea un sistema basado en blockchain para depósitos tokenizados que hará que la banca sea más segura, económica y confiable para los consumidores (ver su mazo aquí). Rob solía ser el jefe de innovación en la Asociación de Banqueros Estadounidenses (lo teníamos en el programa en 2017) por lo que tiene un profundo conocimiento de la banca y la tecnología.

En este podcast aprenderás:

• Por qué Rob decidió dar el salto de la ABA al Consorcio USDF.
• Cómo describe qué es exactamente USDF.
• Cómo utilizarán los bancos el USDF y una descripción del flujo de pagos.
• Los principales beneficios de USDF y los casos de uso más populares.
• Cómo se puede aprovechar la programabilidad de USDF.
• Por qué USDF será complementario a Fedwire y FedNow (cuando se lance).
• Cómo se relacionan USDF Consortium, Provenance Blockchain y Figure.
• Cómo están trabajando con las agencias reguladoras federales hoy.
• Detalles de su respuesta al RFC de Hacienda sobre activos digitales.
• Cómo ven las CBDC y cómo podría complementar lo que están construyendo.
• Los tipos de bancos que son miembros del consorcio.
• Dónde están cuando se trata de USDF en vivo.
• Las objeciones de los bancos que no están listos para unirse al consorcio.
• Lo que Rob cree que será el próximo movimiento de los reguladores en lo que respecta a los activos digitales.
• Cómo podría verse el sistema bancario dentro de diez años.

Puede suscribirse al Fintech One-on-One Podcast a través de Podcasts de Apple or Spotify. Para escuchar este episodio de podcast, hay un reproductor de audio directamente arriba o puede descarga el archivo MP3 aquí.

Descargue una (PDF) de la Transcripción o Léalo Below

FINTECH PODCAST UNO A UNO 385-ROBERT MORGAN

Bienvenido al podcast Fintech One-on-One, episodio n.º 385. Este es su anfitrión, Peter Renton, presidente y cofundador de Fintech Nexus.

(musica)

Antes de comenzar, quiero contarles sobre un nuevo evento que organizaremos en Londres el 17 y 18 de octubre llamado Merge, que se centra en la intersección de las finanzas tradicionales y Web3. Independientemente del precio de los tokens criptográficos, la tecnología que están desarrollando las nuevas empresas de Web3 tiene el potencial de transformar completamente el sistema financiero. Nuestro evento reunirá a líderes de Web3, fintech y finanzas tradicionales para discutir cómo se llevará a cabo esta transformación. Obtenga más información y regístrese en fintechnexus.com.

Peter Renton: Hoy en el programa, estoy encantado de darle la bienvenida de nuevo a Robert Morgan, él es el CEO del Consorcio USDF. La última vez en el programa, hace unos años, cuando estaba en la Asociación Estadounidense de Banqueros (era el jefe de innovación allí), por lo que realmente tiene una gran experiencia en el espacio bancario, lidiando con Washington en todo lo relacionado con la innovación en la banca, así que ahora , se mudó a USDF, que es el Consorcio USDF, una organización de membresía de bancos, por lo que realmente se trata de brindarles a los bancos la capacidad de acuñar depósitos tokenizados.

Ahora, explicaremos lo que eso significa: todo está basado en blockchain, profundizamos en la tecnología, hablamos sobre los diferentes casos de uso, cómo funcionan los flujos de pago, cómo funcionará con el sistema Fed, Fedwire y ACH. Hablamos de, ya sabes, la programabilidad de USDF y las emocionantes piezas que puede traer. También hablamos, ya sabes, cuál es la posición de los reguladores, cuál es su posición con los reguladores, cómo son estas conversaciones con los legisladores también, hablamos sobre las CBDC y mucho más. Fue un episodio fascinante, espero que disfruten el programa.

Peter: ¡Bienvenido de nuevo al podcast, Rob!

Roberto Morgan: Es genial estar de vuelta, es bueno verte.

Peter: Sí, de hecho. Entonces, la última vez que lo tuvimos, hace unos años, estaba con la Asociación de Banqueros Estadounidenses, Jefe de Innovación allí. Así que dime, obviamente tuviste un trabajo interesante, te quedaste allí durante bastante tiempo, pero ¿cuál fue la fuerza impulsora para pasar de ABA a USDF Consortium?

Robar: Entonces, pasé 11 años en la ABA y no puedo decir suficientes cosas buenas sobre eso. El equipo de ABA, el trabajo que hacen, realmente disfrutó y se enorgulleció de todo lo que construimos allí y durante el tiempo que estuve en ABA vimos muchas tendencias diferentes, muchas olas de disrupción atravesaron la industria y en ese tiempo vimos a la banca modernizarse muchísimo. Pero lo que creo que en última instancia no ha funcionado realmente son las advertencias de que los bancos están siendo interrumpidos y desintermediados y, en muchos sentidos, eso se debe a que gran parte de la innovación fintech que hemos visto, se trata de cómo interactúas con qué al final de el día es un depósito bancario bastante tradicional y sus nuevos factores de forma, nuevas formas de participar. Creo que lo que estamos empezando a ver ahora es algo que realmente plantea la pregunta de qué jugarán los bancos en nuestra economía y creo que es muy importante asegurarse de que los bancos tengan la capacidad de seguir desempeñando el importante papel que desempeñan. Entonces, lo que es diferente hoy y una de las razones por las que la oportunidad con USDF es tan grande es que nos hacemos preguntas fundamentales sobre qué significa digitalizar el dinero y, como ambos sabemos, el dólar realmente ya es digital hoy, pero lo que Estamos hablando de cómo tokenizamos el dinero, cómo aprovechamos blockchain como la forma de brindar servicios financieros.

La realidad es que cuando pensamos en dinero hoy en día, a menudo pensamos en efectivo y cuando pensamos en conversaciones digitales en dólares, pensamos en cómo estamos realizando transacciones en efectivo, pero la realidad es que hoy en día, el 73 % del dinero es dinero bancario. Es el pasivo de una institución privada como un banco o una cooperativa de crédito que está maduro, por lo que el 73% de ese dinero existe hoy y en una forma en la que puede ayudar a impulsar los préstamos que impulsan la economía.

Y así, mientras miramos hacia adelante, hoy vemos muchas opciones que eliminarían eso, ya sea que se trate de Stablecoins no bancarias o incluso en las conversaciones sobre si la Reserva Federal debería emitir una CBDC y una de las cosas que está haciendo el USDF. lo que está tratando de asegurar es que, a medida que observamos el futuro del dinero en blockchain, los bancos pueden desempeñar el mismo papel en ese mercado que en cualquier otro y actuar en el mismo papel de intermediario al tener la capacidad de crear crédito. Entonces, creo que esa es una pregunta realmente crítica no solo para la industria bancaria, sino también para la economía a medida que avanzamos y creo que esta es la mejor manera de ayudar a influir en eso.

Peter: Bien, bien, eso suena bastante justo. Quiero profundizar en el asunto de CBDC en solo un minuto, pero antes de hacerlo, solo quiero obtener su descripción de qué es USDF. Particularmente, quiero decir, estuviste mucho tiempo en la banca tradicional, me imagino que habrás tenido muchas preguntas sobre tu mudanza aquí. ¿Cómo se describe USDF decir a alguien que realmente no sabe muy bien que está en la banca tradicional.

Robar: Es una pregunta graciosa porque creo que hay mucho alboroto sobre las criptomonedas en general y hay tantos bancos tratando de entender cuál es su estrategia con las criptomonedas, cuál es su estrategia con las cadenas de bloques y dónde encajan todas las piezas. En muchos sentidos, tenemos muy poco que ver con las criptomonedas en sí y estamos más enfocados en blockchain, por lo que, al final del día, creemos que blockchain puede ser un libro de contabilidad más eficiente para las transacciones de servicios financieros tradicionales. Entonces, cuando hablamos con los bancos sobre lo que esto significa para su negocio, a menudo hablamos sobre qué libro mayor está usando y cómo podemos hacerlo más eficiente.

Entonces, hubo una era en la que las operaciones bancarias se realizaban en libros de contabilidad en papel que movimos a servidores locales, ahora nos mudamos a servidores basados ​​en la nube. Creemos que blockchain puede ser un libro de contabilidad más eficiente a medida que miramos hacia el futuro de los servicios financieros y USDF es una pieza importante para hacerlo posible. USDF es un depósito tokenizado, por lo que no es una Stablecoin sino una representación de un depósito bancario existente en blockchain y lo que hace es permitir que los bancos se comuniquen entre sí en blockchain y puedan traer algo de la innovación que hemos visto nacer de una criptografía. ecosistema en los servicios financieros tradicionales.

Peter: Tal vez comencemos con ese flujo de pago que acabas de mencionar. Tiene una diapositiva realmente genial que compartió conmigo antes en nuestra charla aquí que describe el flujo de pago. Tal vez pueda darnos un ejemplo de cómo fluye el pago... habló sobre esto, no es una Stablecoin, es un depósito tokenizado, describa lo que eso significa en el contexto de este flujo.

Robar: En muchos sentidos, de lo que estamos hablando aquí se parece mucho más desde una perspectiva de flujo a una capa de mensajería en los pagos tradicionales que a una Stablecoin donde los consumidores pueden comprarla a través de un intercambio negociado a través de sus propias billeteras y usarla para comprar o vender otros bienes. A diferencia de eso, USDF es esa representación de un depósito en cadena y para lo que los bancos lo usan es para comunicarse entre sí para efectuar pagos en tiempo real en una forma nativa de blockchain entre las instituciones.

Por lo tanto, es posible que el consumidor nunca vea USDF, solo ve que la transacción se realiza de manera más rápida, económica y eficiente. Lo que eso significa tras bambalinas es que un banco irá en cadena, tomarán el dinero que el cliente les indicó que gasten, ya sea de igual a igual, de empresa a empresa, tomarán el dinero que los clientes han indicado gastar, muévalo a una cuenta ómnibus y luego acuñarán USDF bajo la cadena de bloques Provenance y transferirán ese USDF a otra institución que luego quemará el USDF y acreditará la cuenta de su cliente todo en tiempo real. Cuando hablamos de ese libro mayor, lo que blockchain facilita es el seguimiento de esos pasivos entre esas instituciones a lo largo del día. Hoy, esos bancos finalmente se arreglarán entre sí y eso, al final del día, a través de Fedwire.

Peter: Bien, está bien, está bien. Por lo tanto, denos ejemplos de algunos de los casos de uso que cree que serán los más populares y cuáles cree que son los principales beneficios de usar USDF.

Robar: Entonces, ya sabes, como dirán todos los que hablan sobre blockchain, la aplicabilidad es realmente amplia, hay muchas. Creemos que este es un libro de contabilidad nuevo y más eficiente, hay muchos conjuntos de aplicaciones que pueden beneficiarse de él, pero en última instancia, nos centraremos primero en cómo afectamos los pagos tradicionales y luego pensaremos en esto en dos fases. La primera fase realmente está demostrando que los bancos dentro de las cuatro esquinas de la estructura regulatoria bancaria pueden mover dinero más rápido, más barato y más eficientemente en cadena, por lo que estamos en esta primera fase enfocados en esos pagos tradicionales de banco a banco, cosas como pagos entre pares, cosas como pagos comerciales.

¿Cómo los hacemos más eficientes y luego aprovechamos algo de lo que blockchain trae a la mesa como parte de la programabilidad para que podamos tener pagos más inteligentes a medida que comenzamos a integrarlos? Una vez que hayamos probado que esos pagos funcionan, una vez que los reguladores se sientan cómodos con eso, creemos que existe la oportunidad de incorporar otros activos de servicios financieros en cadena, activos tradicionales. Entonces, digamos un préstamo de consumo, por ejemplo, en este caso blockchain agrega algunos beneficios. Una es la transparencia que viene con eso, así que ahora si quieres comprar o vender ese préstamo, tienes una serie de bloques que tienen toda la información sobre ese préstamo. Tiene los criterios de suscripción, la documentación, la provisión de divulgaciones del consumidor, los pagos, la amortización, todo eso, de modo que en lugar de tener que auditar el banco que suscribió el préstamo, puede proporcionar acceso a esos datos.

Y luego, la segunda parte que creo que es realmente emocionante es lo que sucede cuando se usa el mismo sistema de registro para el pago y para el activo. Así que hoy, si quiero comprarle un préstamo, tenemos que enviar dinero a un depósito en garantía y luego, en última instancia, ese agente de depósito en garantía buscará otro sistema de registro para ver si el activo/el préstamo ha pasado de mí a usted y, en última instancia, liberará los fondos después de que eso ocurra.

Cuando los trae al mismo sistema de registro, puede tener una transferencia en tiempo real que depende de la otra para que el dinero no se mueva a menos que el activo se mueva y los dos sucedan al mismo tiempo con cero riesgo de liquidación entre eso. . Entonces, a medida que alcanzamos la base de ese segmento, creemos que hay muchas oportunidades para reducir los costos de financiamiento y crear eficiencias que permitirán que esos activos se muevan más rápido y permitan que más clientes accedan a ellos porque son más baratos.

Peter: Interesante, interesante. Entonces, se refirió a la programabilidad y creo que esto es algo que pocas personas han captado aún en las finanzas tradicionales y creo que es solo, ya sabes, podríamos estar hablando de varios años antes de que esto realmente se convierta en la corriente principal, pero yo solo tiendo a pensar que esto va a ser un gran cambio de juego con dinero programable que... el dinero ha sido no programable desde que comenzó, así que cuéntenos un poco sobre la programabilidad de USDF y cómo se puede aprovechar.

Robar: Absolutamente. Y creo que este es uno de los poderes reales detrás de blockchain, ya que permite la colaboración en tiempo real entre instituciones y permite la automatización de tareas que hoy en día a menudo toman mucho tiempo y pueden implementar errores humanos en cada paso. Asi que. por ejemplo, echemos un vistazo al mismo proceso de cierre de hipoteca, correcto, y en lugar de enviar dinero al depósito en garantía y luego hacer que un agente de depósito en garantía entregue pagos individuales a todas las partes asociadas con esa transacción, ya sea el agente inmobiliario, el agente de títulos, eso es otro tema completamente diferente, pero todas las partes individuales de esa transacción hoy, tiene que enviar una suma global de dinero al agente de depósito en garantía que luego enviará los pagos individuales, llamará a los bancos, confirmará las transferencias.

Con programabilidad en el primer nivel, que creo que podemos lograr antes, puede crear una cascada automatizada de pagos donde, en las circunstancias adecuadas, se entrega la cantidad correcta a la parte correcta en el momento correcto. Se elimina gran parte de esa fricción de la transacción y, a medida que avanzamos y comenzamos a digitalizar algunos de esos otros activos, también puede vincular las condiciones de los activos a los pagos mismos. Entonces, digamos que es alguien que compra una participación en un préstamo, puede hacer que esos pagos se redirijan automáticamente a los propietarios en los montos correctos y, por lo tanto, realmente piense ahora en mucha eficiencia.

Peter: Es asombroso. Siento que los casos de uso son infinitos cuando comienzas a llevar eso adelante, pero quiero referirme a los pagos porque los pagos, en este momento, tenemos todo liquidado a través de estas cuentas Fed Master. Si tiene dos bancos que son parte de su consorcio y están haciendo una transacción entre los dos, mencionó que todavía se realiza a través de Fedwire, se liquida a través de Fedwire, ¿vamos a llegar a un lugar donde eludimos por completo a la Fed? sistema, ya sea Fedwire o FedACH?

Robar: No lo creo y, en última instancia, creo que vemos esto como un complemento de muchos de sus sistemas. Sé que esta semana recibimos noticias sobre cuándo estará disponible FedNow, no es ahora, pero llegará. Creo que, en última instancia, los bancos aún deben liquidar a través de algunos de esos sistemas mayoristas al final del día, pero lo que creemos que esto puede hacer es ser esa capa de mensajería que permite que las transacciones en el mundo real sucedan al mismo tiempo. tiempo, suceda en cadena y asegúrese en ese momento de aprovechar algunas de esas eficiencias, de aprovechar parte de esa programabilidad y, en última instancia, a través del dinero aún deberá liquidarse a través de la Reserva Federal al final del día o en tiempo real, dependiendo sobre los casos de uso.

Peter: Bien bien. Sabes, tuve a Mike Cagney en el programa, eso fue probablemente hace más de un año, hablando sobre algunas de las cosas que mencionas aquí y solo quiero explicar, como Mike Cagney, obviamente el CEO y cofundador. de Figure, crearon la cadena de bloques Provenance que sé que está separada de Figure y USDF, tal vez puedas explicar cómo se relacionan esas tres entidades. Tienes el Consorcio USDF, la cadena de bloques Provenance y tienes una empresa privada, Figure, que, ya sabes, creó gran parte de la tecnología.

Robar: Entonces, comenzaré con USDF, somos un grupo de bancos, somos propiedad de nuestros bancos miembros, un grupo de bancos que se han unido para construir lo que creen que son esos futuros rieles de pagos modernos basados ​​en blockchain y tienen hecho en Procedencia. Entonces, Provenance, para su punto, es la cadena pública sin permiso que ha construido Figure y operamos como un jardín amurallado donde solo las instituciones de depósito aseguradas pueden realizar transacciones en esa cadena.

Entonces, lo que estamos haciendo es llevar los pagos a nivel bancario a esa cadena para que la Procedencia esté separada, y luego la Figura obviamente ha jugado un papel clave y realmente progresista en términos de cómo incorporamos los activos de servicios financieros tradicionales a la cadena. Entonces, han construido gran parte de esa infraestructura y la tecnología que los bancos aprovecharán al hacerlo.

Peter: Bien, está bien. En su puesto anterior, obviamente, estuvo hablando con los reguladores todo el tiempo y, ya sabe, parece que la parte reguladora será clave para el éxito de USDF. Entonces, cuando observa a los reguladores clave como la OCC, la FDIC y la Fed, ¿dónde se encuentra hoy, cómo son sus conversaciones con esas entidades?

Robar: Sí. Entonces, lo que diré es que creo que el imperativo de la política pública es una razón suficiente por la que hice este movimiento y, mientras miramos hacia el futuro del dinero tokenizado, creo que está en todo el paisaje de la política en todo Washington. Los responsables de la formulación de políticas están analizando una serie de riesgos asociados con el ecosistema criptográfico en la actualidad y, de manera constante, comenzamos a escuchar que la forma de administrar esos riesgos es a través del marco regulatorio bancario. Resulta que actualmente tenemos un marco regulatorio para el dinero digital y es a través de los bancos, como los depósitos bancarios están regulados como dinero digital.

Y así, de muchas maneras estamos respondiendo al llamado que hizo el Tesoro en el Informe del Grupo de Trabajo del Presidente, el Tesoro y las otras agencias bancarias, donde analizaron el futuro marco regulatorio para Stablecoins. Ahora, nuevamente, no somos una Stablecoin, somos un depósito tokenizado, pero cuando observaron cómo traer dinero a la cadena, cuál es la estructura regulatoria apropiada y la respuesta es una regulación bancaria realmente consistente. Entonces, lo que creemos que ofrecemos es una forma de traer muchos de esos beneficios de los pagos basados ​​en blockchain, pero hacerlo manteniendo las mismas protecciones que ofrece el sistema bancario y hacerlo manteniendo algunos de los mismos beneficios que ofrece el sistema bancario. aporta a nuestra economía en el papel que crea creando crédito.

Entonces, desde una perspectiva general, creemos que hay muchas oportunidades aquí para ayudar a traer esta innovación de las partes reguladas de confianza con las que los clientes están acostumbrados a interactuar. Ahora, continuaremos trabajando con las agencias bancarias, estamos hablando con cada una de las agencias y, como saben, cada una de las agencias bancarias ahora requiere algún tipo de aprobación o notificación antes de que cualquier banco pueda participar en algo que se considere criptográfico. actividad Entonces, estamos trabajando muy de cerca con las agencias hoy para ayudar a explicar nuestro modelo, ayudarlos a comprender que este es realmente un nuevo libro de contabilidad, estamos construyendo, pagos bancarios tradicionales, no necesariamente construyendo puentes hacia algunos de los ecosistemas criptográficos que existen. fuera de la banca hoy.

Peter: No eres una actividad criptográfica, cierto, está basado en blockchain, no es criptográfico.

Robar: Creo que todo lo que toca blockchain hoy en día probablemente se incluya en la carta interpretativa 1179 de la OCC, donde se encuentran algunas de las otras orientaciones de la FDIC y la Reserva Federal que hemos visto más recientemente. Creo que cualquier cosa que se involucre con blockchain probablemente caiga dentro de ellos, pero no todas esas actividades presentan los mismos riesgos. Lo que estamos tratando de demostrar es que esta es realmente una cuestión tecnológica y creemos que hay un nuevo libro mayor que puede ser más eficiente para lo que los bancos siempre han hecho y cómo asegurarnos de que tenemos los controles apropiados al respecto para asegurarnos de que los reguladores están cómodos antes de seguir adelante.

Peter: Bien bien. Hablando de hacer que los reguladores se sientan cómodos, creo que el Tesoro presentó una solicitud de comentarios sobre los activos digitales, usted preparó una respuesta detallada, ¿puede resumir las diez páginas que escribió en la solicitud de comentarios al Tesoro?

Robar: Absolutamente. Y creo que la respuesta es realmente de lo que ya hemos hablado, si cree que hay valor en atraer dinero, creemos que es importante 1) mantener las protecciones que existen dentro del marco regulatorio bancario y, 2) mantener el valor que aportan los bancos en el papel de creación de crédito que desempeñan. Entonces, mientras observamos ese panorama hoy y vemos si es hacia Stablecoins que cada vez más tenemos una discusión regulatoria o legislativa sobre cómo debemos regular Stablecoins y si deben reservarse por completo.

También vemos discusiones sobre si la Reserva Federal debería emitir una CBDC para traer dinero a la cadena. El caso que planteamos es que debemos aprovechar el sistema bancario de dos niveles que existe hoy en día, que debemos mantener las protecciones para las que se diseñó la regulación bancaria y debemos crear un camino claro para que los bancos desempeñen el mismo papel en la cadena. que hacen en otros para que podamos mantener a los consumidores protegidos mientras llevamos la innovación de blockchain al mundo real.

Peter: Bien bien. Entonces, quiero referirme a las CBDC ahora porque, en sus comentarios y al escuchar a otros hablar sobre esto, el USDF realmente niega la necesidad de las CBDC, es realmente lo que creo que está diciendo, ¿verdad? Tal vez podría hablar sobre cómo funcionaría USDF con un CBDC o si siente que esto es, realmente los bancos deberían tener el control, como cuando se trata de su... tienen una relación que es directa con el consumidor, nosotros no No quiero que la Reserva Federal tenga 300 millones de relaciones obviamente con los consumidores, pero cuéntenos un poco sobre cómo el USDF ve las CBDC.

Robar: En muchos sentidos, creo que una CBDC correctamente diseñada podría ser complementaria a lo que estamos construyendo. Entonces, la conversación sobre CBDC siempre es realmente difícil porque, al igual que fintech, significa algo diferente para todos los que lo dicen y donde la mayor parte del diálogo sobre políticas se ha centrado, hasta ahora, es en el concepto de CBDC minoristas y esto es si una CBDC se entrega directamente de la Reserva Federal a los consumidores o se realiza a través del sistema bancario en un modelo intermediado. En última instancia, todos esos modelos minoristas son una responsabilidad de la Fed que los consumidores pueden mantener directamente, por lo que creo que la preocupación que ha escuchado de la industria sobre ese modelo minorista es que cada dólar que se mantiene en CBDC finalmente se ubicará en el balance de la Fed y no en el balance del banco individual donde está disponible para regresar a las comunidades a las que sirven.

Ahora, lo que no ha recibido la misma cantidad de tiempo aire es la idea de una CBDC mayorista, una que actúe en el mismo rol, que ve un FedNow o un RTP donde los consumidores nunca lo ven, los consumidores aún tienen su dinero en cuentas bancarias. . Entonces, donde podemos aprovechar la infraestructura de back-end moderna para crear ese mismo tipo de pagos en tiempo real y aprovechar esas eficiencias de blockchain y lo que espero que veamos más a medida que se desarrolla este diálogo de políticas es un enfoque en el comercio. compensaciones entre una CBDC minorista y una mayorista.

Entonces, nuestra opinión es que una CBDC minorista realmente tiene costos importantes, en particular, cómo mantenemos el acceso al crédito de las comunidades a las que estamos tratando de ayudar si tomamos depósitos de los bancos, que son las entidades que crean eso. crédito. Creemos que una CBDC mayorista podría estar mucho mejor posicionada para ayudar a lograr los objetivos reales y empoderar a los bancos para que ofrezcan los últimos productos y servicios a sus clientes mientras mantienen el mismo sistema de dos niveles que existe en la actualidad.

Peter: Bueno. Entonces, hablemos un poco sobre el Consorcio en sí, hay muchos bancos allí. Tal vez podría decirnos algunos de los bancos que realmente forman parte de él y quién más está en el consorcio.

Robar: Entonces, como mencioné, el Consorcio es el grupo de bancos que se han unido. Somos propiedad de nuestros bancos miembros, tenemos nueve bancos en el Consorcio hoy, los bancos son bancos comunitarios y regionales y creo que son los bancos que 1) se han inclinado hacia adelante en términos de su propio modelo de negocios, ¿cómo posicionarse para asegurarse de que están listos para aprovechar las eficiencias que esto puede traer. Pero 2) también han reconocido la importancia de que la industria defienda este tipo de funcionalidad y han abierto la puerta a otros bancos que quieren unirse y quieren tener ese asiento en la mesa a medida que desarrollamos un riel de pago moderno basado en blockchain.

Peter: Bueno. Y luego también tienes, creo, Figure es un miembro, ¿verdad? y JAM FINTOP, que en realidad es un grupo inversor, ¿cuál es el pensamiento allí?

Robar: Sí. Y esos son otros dos grupos nuevamente, hablamos un poco sobre Figure, construyeron gran parte de la tecnología, JAM es una de las redes que reunieron a varios bancos que estaban pensando, realmente estaban inclinados hacia adelante pensando en cómo los bancos pueden participar cuidadosamente en este espacio. Y así, han ayudado a unir a este grupo, construir parte de la infraestructura común, pero es importante tener en cuenta que cuando hablamos de depósitos tokenizados, eso realmente se limita a las instituciones de depósito aseguradas, por lo que solo los bancos podrán participar en el negocio. de acuñar, transferir y quemar USDF.

Peter: Bien bien. Entonces, ¿dónde se encuentra en ese proceso? Quiero decir, ¿hay un programa piloto hoy en día? ¿Cuándo vamos a ver a los bancos acuñando USDF?

Robar: Sí. Entonces, tenemos bancos que han construido la infraestructura, han construido los protocolos de prueba y están realmente listos para comenzar. Como mencioné, todavía estamos trabajando con los reguladores para obtener esa aprobación formal, eso es algo que es una nueva dinámica en la banca, tener que pedir permiso en lugar de asegurarse de que los reguladores se sientan cómodos. Entonces, estamos trabajando para obtener esa aprobación formal y luego estar listos para comenzar a mover transacciones.

Peter: Derecha. Y me imagino que obviamente quiere expandir esto más allá de los nueve bancos y también imagino que habló con muchos bancos diferentes antes de tomar este trabajo, entonces, ¿cuáles son las preocupaciones que tienen los bancos que han dicho que no unirse al Consorcio o al menos dijeron, No estoy listo todavía.

Robar: Sí, y realmente es esa segunda pieza. Entonces, hablé con varios bancos antes y después de hacer mi transición, y creo que realmente hay mucho interés, un amplio reconocimiento de la importancia para los bancos de tener estas modernas opciones de pago basadas en blockchain y Creo entusiasmo en asegurar que los bancos mantengan el mismo papel que tienen en la economía. Los bancos que no firman hoy son los que, en mi opinión, aún no están listos y una de las cosas que escucho a menudo es que no tengo necesariamente la experiencia del personal o que mi junta directiva puede no estar bastante al tanto de lo que esto significa exactamente y cómo encaja en el panorama general.

Y, de hecho, estamos comenzando a ver que algunos de esos bancos muestran un interés real en el consorcio y trabajan para implementar USDF, pero reconociendo que también estamos aportando, como una especie de organización de propiedad del banco, un poco de eso. modelo de asociación comercial. Entonces, incluso para los bancos que no están listos para comenzar a funcionar mañana, creemos que es muy valioso participar en los grupos de trabajo, ayudar a que su personal, ya sea el equipo legal, ya sea el equipo de cumplimiento, esté realmente curva de aprendizaje pronunciada, además de ayudar a su directorio a comprender que tiene una estrategia holística sobre el papel de su banco en una economía de cadena de bloques.

Peter: Bien bien. Entonces, me imagino cuando obtienes la aprobación, cuando realmente lanzas porque, quiero decir, en este momento, todo sigue siendo, ya sabes, algo teórico porque no hay un producto aprobado, ¿verdad? Me imagino, eso va a, en sus proyecciones, ahí es donde va a venir el impulso, ¿no es así?

Robar: Sí. Hemos tenido mucho interés, creo que veremos más bancos participando aquí en un futuro cercano y esperamos, especialmente porque vemos que se han probado en transacciones del mundo real y desde un punto de vista competitivo, creemos que habrá mucho más. interés también.

Peter: Bueno. Entonces, pasemos a los legisladores, ya sabes, dijiste que has estado en Washington mucho tiempo, tienes una idea bastante buena de cómo funciona Washington. Se ha hablado de que Stablecoins es lo único que se regulará primero porque parece que es un impulso más ligero y, obviamente, tenemos exámenes parciales en dos meses, por lo que, ya sabes, es posible que no suceda en el corto plazo. pero, ¿cuál espera que sea el próximo paso de los reguladores en lo que respecta a los activos digitales?

Robar: Sí. Realmente hay dos cosas que estamos viendo. En los reguladores, estamos observando los informes que deben presentarse en virtud de la orden ejecutiva, por lo que esos informes deben presentarse el 5 de septiembre, varios de ellos. Creo que obtendremos muy buena claridad en términos de dónde están las agencias en todos estos temas cuando veamos esos informes. No estoy seguro de cuándo saldrá al aire, y es posible que esté fechado para entonces, pero en las próximas semanas, esperamos tener más claridad al respecto. Sé que se ha trabajado mucho durante el verano para elaborar esos informes y, por lo tanto, creo que serán una representación realmente reflexiva de dónde están las agencias bancarias y otras agencias alrededor de Washington en estos temas.

La segunda pieza que estamos viendo que mencionó es la legislación de Stablecoin que sale del Comité de Servicios Financieros de la Cámara, así como otra legislación que ha sido desarrollada por miembros del Congreso realmente reflexivos. Lo que diré es que ciertamente es algo que estamos observando y participando y nuevamente, USDF no es una Stablecoin y creo, ya sabes, lo que estamos viendo es un esfuerzo bipartidista realmente reflexivo para comprender los beneficios para ayudar a poner los entornos regulatorios apropiados que tenemos protecciones consistentes.

De lo que estamos tratando de asegurarnos mientras analizamos esto es de que los bancos puedan desempeñar el mismo papel en un sistema basado en blockchain que desempeñan en cualquier otra economía. Entonces, nuevamente, garantizar que los bancos tengan la capacidad de tomar depósitos, otorgar préstamos y facilitar los pagos, creo que es realmente importante que puedan desempeñar ese mismo papel a medida que avanzamos hacia este tipo de infraestructura moderna.

Peter: También escuché, escuché a mucha gente decir que realmente los bancos deberían ser los que emitan Stablecoins, ¿verdad? Quiero decir, eso se ha convertido en parte de la conversación, ya sabes, de una manera muy real, parece.

Robar: Si absolutamente. Ese no ha sido nuestro enfoque, cierto, nuestros miembros solo quieren ser una de las opciones disponibles, pero creo que hay un amplio reconocimiento y vimos esto en el Informe del Grupo de Trabajo del Presidente de que estos son exactamente los riesgos de tomar lo que es efectivamente un depósito que facilita los pagos, son exactamente los riesgos de la estructura regulatoria de los bancos está diseñado para controlar, ¿verdad? Hay una razón por la que el complejo conjunto de regulaciones a las que están sujetos los bancos, hay una razón por la que están vigentes, se implementaron muy cuidadosamente durante un largo período de tiempo y, por lo tanto, si desea mantener esas mismas protecciones, la regulación bancaria estructura es un muy buen lugar para empezar.

Peter: Correcto, correcto, está bien. Entonces, cerremos con una pregunta de cara al futuro y me encantaría tener una idea de cuál es su visión para el USDF y cómo será el sistema bancario, digamos dentro de diez años. Sé que no es fácil mirar la bola de cristal tan lejos en el futuro, pero supongo que debes haberlo pensado profundamente.

Robar: Si absolutamente. Y así, hay algunas cosas mientras espero que realmente espero que se materialicen, ya sea en los próximos dos, cuatro o diez años. Ya sabes, la primera es que creo que veremos que blockchain se usa como infraestructura común para más y más activos del mundo real. Entonces, hoy lo que vemos es que gran parte del ecosistema criptográfico ha demostrado el valor de esta tecnología, pero aún tenemos que verlo realmente interactuar con el mundo real de manera significativa y, por lo tanto, espero que lo veamos. más activos tokenizados, ya sea en servicios financieros u otras industrias y aprovechando el poder de blockchain y creo que eso significa algunas cosas.

Creo que la primera es que la infraestructura común permitirá que las instituciones más pequeñas superen su peso, por lo que espero que veamos menos consolidación en la industria bancaria a medida que los bancos comunitarios puedan aprovechar esta infraestructura compartida y realmente puedan hacer lo que hacen los bancos comunitarios. bien que es conocer y participar en sus comunidades. La segunda pieza que creo que es realmente importante y una de las cosas que me emociona de esto es que las eficiencias que traerá reducirán la barrera de entrada a los servicios financieros, reducirán el costo de servir a esas comunidades y ayudarán a crear un acceso más inclusivo. a los servicios financieros para ayudar a garantizar que el sistema bancario de nuestra nación funcione para todo el país.

Peter: Bueno. Esa es una gran visión y todos la seguiremos para ver cuánto tiempo, si se convierte en realidad, ciertamente esperamos que haya mucho movimiento aquí en el corto y mediano plazo. Entonces, Rob, muchas gracias por venir al programa, siempre es genial conversar contigo, realmente lo aprecio.

Robar: Gracias, Peter, siempre es un buen momento, realmente aprecio que me hayas invitado.

Peter: Sabes, a menudo escuchas a los entusiastas de las criptomonedas hablar sobre eludir los bancos, ir más allá de los bancos, incluso la comunidad realmente popular llamada "sin bancos" con la que estamos realmente involucrados aquí con Fintech Nexus, pero mi posición es que no vamos a ir "sin bancos" en el corto plazo como una cultura, como un país, ya sabes, realmente a nivel internacional. Quiero decir, los bancos en este país, especialmente, son el núcleo de nuestro sistema financiero, esto no es criptográfico, está basado en blockchain, pero se arroja a ese cubo como dijo.

Pero los bancos están aquí para quedarse y los bancos deberían participar para llevar los frutos del movimiento blockchain a los consumidores, para los consumidores y las pequeñas empresas, y eso es exactamente lo que USDF está diseñado para ayudar a facilitar. Lo veo como, ya sabes, los bancos van a cambiar drásticamente durante la próxima década, no nos vamos a quedar "sin bancos", estamos, bueno, nunca digas nunca, pero ciertamente no vamos a hacerlo en las próximas décadas. . Vamos a tener un sistema financiero más eficiente aún centrado en los bancos, pero es un sistema que va a ser mucho más eficiente, mucho más barato y mucho mejor que el que hemos tenido en el pasado.

De todos modos en esa nota, cerraré la sesión. Aprecio mucho que escuches y te veré la próxima vez. Adiós.

(musica)