Los expertos de la industria criptográfica creen que los reguladores probablemente negarán la aprobación para la negociación pública a los ETF al contado de Ethereum (ETH) el próximo mes.

Una negativa probablemente significaría que los inversores estadounidenses no recibirán ningún producto de este tipo hasta diciembre de 2024 como muy pronto, lo que colocaría a la moneda digital muy por detrás de Bitcoin (BTC) en términos de adopción por parte de Wall Street.

¿Por qué son poco probables los ETF de Ethereum?

Fuentes contactadas por Reuters Dicen que las pocas reuniones entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los aspirantes a emisores de ETF de Ethereum han sido unilaterales.

El personal de la agencia no ha discutido detalles sustanciales sobre los productos propuestos, a pesar de que la fecha límite para las solicitudes enviadas por VanECK y ARK vence en menos de un mes.

Eso es un marcado contraste con las conversaciones internas que precedieron a las aprobaciones de ETF al contado de Bitcoin en enero, durante las cuales los reguladores ayudaron a los patrocinadores. afinar sus solicitudes durante meses en torno a detalles como canjes en especie o en efectivo.

"Parece más probable que la aprobación se retrase hasta finales de 2024, o más", dijo Todd Rosenbluth, jefe de análisis de ETF en VettaFi. "El panorama regulatorio todavía parece nublado".

Las fuentes dicen que los argumentos de los emisores de ETF a favor de la aprobación giran principalmente en torno a la cotización de los ETF de futuros de Ethereum en octubre, sentando un precedente de que los productos de inversión basados ​​en ETH son lo suficientemente seguros para los mercados públicos.

Tales argumentos reflejan los de Grayscale cuando demandó a la SEC por denegaciones de ETF al contado de Bitcoin en 2022. La rotunda victoria de Grayscale en esa demanda un año después inspiró en gran medida a la agencia a aprobar los ETF.

Sin embargo, la SEC generalmente no planteó contrapreguntas específicas, lo que implica que no están considerando las solicitudes seriamente y las rechazarán de todos modos.

¿Habrá otra demanda?

"Es muy posible que eventualmente veamos ETF de ether", dijo una fuente. “Pero no hasta que a alguien se le niegue y acuda a los tribunales”.

A principios de este mes, Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, sugirió que es posible que Grayscale no quiera financiar otra demanda, ya que su posible recompensa financiera sería menor.

"Eso es mucho tiempo y dinero para algo que puede que sólo obtenga una fracción del aum", escribió en ese momento.

El presidente de la SEC critica abiertamente las criptomonedas a título personal, alegando que tiene pocos casos de uso únicos además de la actividad financiera ilícita, y que es fundamentalmente centralizado.

Según Matt Hougan, director de inversiones (CIO) de Bitwise, la SEC puede justificar su denegación del ETF de Ethereum diciendo que tuvo poco tiempo para revisar el producto.

"Creo que esa sería la razón mecánica por la que se eliminaría: simplemente quieren ver más datos".