Un final lleno de acción para la semana, el mes y el trimestre hace que los mercados de acciones suban con cautela de cara al fin de semana.
Si terminamos la semana en verde, eso es un gran problema considerando lo casi desastroso que fue el resto del mes. La confianza se rompe con facilidad y es difícil de restaurar, y un final de semana positivo enviaría una fuerte señal de que los inversores se sienten tranquilos por la falta de agitación recientemente.
Vimos todo lo contrario hace una semana, cuando un aumento en los swaps de incumplimiento crediticio de Deutsche Bank desencadenó otra venta masiva de acciones bancarias que también repercutió en otros lugares. La voluntad de los inversores de llevar el riesgo hasta el fin de semana, teniendo en cuenta lo ajetreado que ha sido este mes, es una fuerte señal de que creen que lo peor ya ha pasado.
Los datos de EE. UU. y la Fed hablan en foco
Por supuesto, hay otras cosas que podrían desviar esto de su curso. Tenemos una amplia selección de datos económicos de EE. UU., así como más discursos de la Fed que podrían volver a afectar la confianza en las últimas horas de la semana.
Lo más destacado son los datos de inflación, y el indicador preferido de la Fed, que estuvo dentro de las expectativas y mostró una mayor obstinación en las presiones de los precios. Los datos de ingresos y gastos tampoco contenían sorpresas.
La inflación subyacente sigue siendo una preocupación para el BCE
La inflación general de la zona euro volvió a caer considerablemente en marzo, pasando del 8.5 % al 6.9 %, pero las autoridades del BCE no celebrarán una victoria tan reñida, ya que la inflación subyacente volvió a alcanzar un máximo histórico del 5.7 %. Este último seguirá siendo una preocupación real para los políticos y garantizará que el ciclo de endurecimiento continúe en mayo. Los mercados están valorando un aumento de 25 puntos básicos como casi una certeza y podríamos ver expectativas de 50 puntos más altos de ahora en adelante si los datos no mejoran. Por supuesto, la reciente agitación en los bancos proporciona un fuerte argumento en contra de los 50 pb y bien puede ser suficiente para terminar rápidamente con ese debate. Pueden pasar muchas cosas en un mes.
Reino Unido sorprende con crecimiento en el cuarto trimestre
El Reino Unido no solo no está en recesión, sino que incluso logró obtener una pequeña cantidad de crecimiento en el cuarto trimestre, según mostraron los datos revisados del PIB esta mañana. No estoy seguro de que sea motivo de celebración, pero una economía resistente, teniendo en cuenta los pronósticos sombríos en ese momento, es un buen motivo para tener esperanza en lo que será otro año desafiante.
La economía interna impulsa la recuperación china
Los PMI de China más temprano en el día destacaron los diversos repuntes de reapertura que se están experimentando en diferentes partes de la economía, sin mencionar los desafíos que probablemente seguirá enfrentando. La economía nacional está funcionando bien y la demanda local probablemente será el principal impulsor de la recuperación este año. La demanda externa está menos asegurada y esto se reflejó en el desempeño inferior del PMI manufacturero. Sin embargo, es probable que los formuladores de políticas estén perfectamente satisfechos con esto, incluso alentados por la fortaleza de la recuperación interna.
No puedes ignorar el poder de un rally criptográfico
Es imposible ignorar las criptomonedas en este momento dada la forma en que se han negociado durante la minicrisis bancaria, especialmente cuando se considera el impacto directo de las criptomonedas y, por supuesto, toda la atención regulatoria que ha atraído la industria. Bitcoin está ligeramente más bajo hoy, pero eso realmente no importa considerando que se mantiene en torno a los máximos recientes. En cuanto a dónde sigue, es una incógnita. Los movimientos recientes pueden no tener sentido para muchas personas y la mayoría de las explicaciones pueden ser tonterías, pero nunca puede ignorar el poder de un rally criptográfico.
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