Descifrar DeFi es el boletín informativo por correo electrónico de DeFi de Decrypt. (arte: Grant Kempster)
A pesar de los elegantes rieles financieros, un préstamo en DeFi sigue siendo un préstamo. Esto se ha visto una y otra vez, con la debacle de la semana pasada del Fundador de Curve Finance ofreciendo aún más cursos sobre el tema.
Goldfinch, una startup de criptomonedas Dirigido en la emisión de préstamos a empresas en economías emergentes, ahora ha tomado el centro del escenario, con este último ejemplo impactando el siempre moderno sector de activos del mundo real.
El protocolo emitió un Préstamo de $ 5 millones a una empresa fintech llamada Tugende Kenya en 2021, que expirará este octubre.
Tugende proporciona financiamiento local a pequeñas empresas en Kenia y Uganda a través de sus subsidiarias con el mismo nombre. Su principal base de clientes son los automovilistas de alquiler o personas que básicamente alquilan automóviles y scooters para financiar sus servicios de taxi o entrega.
El propósito del préstamo era ayudar a Tugende, específicamente Tugende Kenia–ampliar esta oferta.
Sin embargo, a fines del mes pasado, la comunidad Goldfinch estaba notificado que la empresa había prestado $1.9 millones de ese préstamo a Uganda. Según las condiciones del préstamo, esto fue un incumplimiento y viene en la parte posterior de dos infracciones anteriores hecho todo el camino de vuelta en febrero.
Peor aún, Tugende Kenia anunció que necesitaba ser reestructurado y que “esto dará como resultado una reducción neta del 3.95 % del NAV del grupo principal durante los próximos cuatro meses”, según el puesto de gobierno de Goldfinch.
Como resultado, Goldfinch ha borrado aproximadamente el 4% de su valor total bloqueado en este evento.
También arroja una luz interesante sobre cuán imparable, o no, es realmente DeFi. En lugar de cálculos en frío de contratos inteligentes, este episodio ha revelado que el código solo puede llegar hasta cierto punto antes de que elementos humanos más complicados compliquen las cosas.
El microfinanciamiento no es nada nuevo, y tampoco lo es la suscripción. Sin embargo, es el último punto con el que DeFi todavía está discutiendo.
La suscripción, por cierto, es la tarea de medir cuánto riesgo está involucrado en una actividad financiera, ya sea un préstamo o de otro tipo, y proporcionar una compensación equitativa por ese riesgo.
Bueno, normalmente, así es como funciona.
Con el peor de los casos ahora ocurriendo, ¿fueron compensados proporcionalmente los prestamistas?
Los prestamistas de Tugende obtenían un interés del 11 % por apoyar la financiación de motocicletas en África oriental.
Actualmente, la letra del Tesoro de EE. UU. a 1 mes está rindiendo un 5.5%.
¿Eso significa que el gobierno estadounidense tenía solo el doble de probabilidades de incumplimiento que Tugende?
Nota del editor: este artículo se actualizó el 18 de marzo de 2023 a las 6 p. m. ET para mostrar que el código vulnerable en cuestión fue auditado pero no descubierto. Una edición anterior informó que el código recién agregado no había sido auditado.
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