- Dan Portillo fundó Sweat Equity Ventures, una firma de capital de riesgo que trabaja con fundadores a cambio de capital de la compañía en lugar de emitir cheques de financiación, con un respaldo de $ 30 millones de El fundador de LinkedIn, Reid Hoffman.
- Portillo trabajó anteriormente en Greylock con Hoffman y había ayudado a escalar al gigante de internet Mozilla antes de aventurarse.
- En lugar de la estructura operativa tradicional de capital de riesgo, la totalidad de los $ 30 millones se dedica a contratar a los mejores ingenieros y otros expertos empresariales que luego pueden integrarse con las compañías de la cartera de Sweat Equity y construir la compañía junto con los fundadores.
- Este tipo de estructura funciona debido a cómo se ha conseguido la financiación competitiva de riesgo, Dijo Portillo a Business Insider. Sweat Equity es capaz de trabajar junto a las empresas de riesgo tradicionales mientras proporciona servicios que las empresas más pequeñas no pueden ofrecer por sí mismas, dijo.
- La naturaleza competitiva de la financiación significa que nunca fue tan fácil para un fundador recaudar fondos, pero Portillo dijo que uno de los aspectos positivos del modelo de equidad es que disminuye la dilución y ayuda a aumentar la valoración de una startup en el futuro.
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Silicon Valley está inundado de efectivo. Las empresas de riesgo están aumentando fondos cada vez más grandes para mantener el ritmo con tamaños de negocios cada vez más grandes, y las startups son levantando múltiples rondas en un solo año.
Pero la fiebre del oro moderna ha tenido algunas consecuencias inesperadas. Modelos de negocio no probados y fundadores problemáticos están acumulando millones de dólares en fondos sin mucho que mostrar, mientras que los inversores se presentan sin previo aviso en las oficinas de inicio para tratar de entrar en ofertas especiales. Los plazos de financiación están comprimidos, lo que ejerce aún más presión sobre los inversores para determinar qué acuerdos tienen el mayor potencial. El modelo de riesgo de alto riesgo y alta recompensa se ha vuelto aún más riesgoso.
Eso fue en parte lo que convenció a Dan Portillo de irse Greylock, una empresa de riesgo tecnológico en Silicon Valley, e iniciar Sweat Equity Ventures en 2018. La empresa, que se lanzó oficialmente el 6 de febrero, adopta un enfoque diferente para ganarse a los empresarios: en lugar de escribir cheques y sentarse en los tableros, Sweat Equity trabaja junto a los fundadores para construir el negocio a cambio de participación en la compañia.
"Hay más capital que nunca y está cada vez más mercantilizado", dijo Portillo. “Luego tenemos una colección de personas que tienen experiencia en la construcción y ampliación de empresas, y un multimillonario dispuesto a apoyar lo que estamos haciendo. Ese diagrama de Venn se unió de la manera correcta ".
Portillo explicó que Sweat Equity opera más como las startups con las que trabaja que un fondo tradicional de capital de riesgo. Reid Hoffman, el multimillonario fundador de LinkedIn y socio de Greylock, aportó $ 30 millones en fondos para la empresa. Los fondos están completamente dedicados a las operaciones y la contratación dentro de la propia firma, dijo Portillo, en lugar de la estructura de inversión más típica entre los socios limitados de VC. En lugar de escribir cheques y esperar grandes salidas desde el margen, Portillo y su equipo están trabajando en oficinas de inicio junto con los equipos fundadores para que esas salidas sucedan.
"Tenía sentido dado el entorno actual", dijo Portillo. “Acumulamos nuestra participación en acciones comunes, por lo que nos alineamos con los fundadores más que nunca antes. Venture se ha convertido en 'capital más qué' y nos centramos en el 'más qué' ”.
Llenar una necesidad con menos dilución
Después de una carrera en emprendimientos y otras startups como Mozilla, Portillo dijo que dependía en gran medida de su extensa red para reclutar a los mejores talentos para Sweat Equity. En su papel de Jefe de Talento en Greylock, Portillo dijo que constantemente escuchaba a las nuevas empresas acerca de lo difícil que era conseguir a los empleados adecuados temprano, por lo que creó un equipo que podía conectarse a diferentes compañías como CTO, jefes de ingeniería o Ir a los expertos del mercado. El punto óptimo es la tecnología profunda o el software empresarial en las primeras etapas, dijo.
"Se conocen", dijo Portillo. “Ayudamos con presentaciones clave y ayudamos con lo que necesiten en esa etapa de la empresa. Desarrollamos una declaración de trabajo, pero, por supuesto, eso cambia inmediatamente después de comenzar porque eso es solo una startup ”.
Además de la experiencia técnica, Portillo tiene otro punto de venta para fundadores escépticos. Debido a que Sweat Equity no tiene que ingresar a una empresa durante un ciclo de financiamiento y no escribe el cheque, los fundadores sufren una dilución significativamente menor en el futuro. También es un buen negocio para los inversores que trabajan junto a Sweat Equity que pueden no tener la misma capacidad para ofrecer una gama tan robusta de servicios, dijo.
"Si hacemos esas cosas bien, más que pagar por nosotros mismos en la dilución que los fundadores no tienen que tomar en rondas de financiación posteriores, y finalmente terminan con una mejor valoración", dijo Portillo.
