El dólar ascendió frente a las principales divisas la semana pasada, frenando su caída a principios de agosto. Los datos de crecimiento del empleo más altos de lo esperado fueron el estímulo que apoyó la trayectoria ascendente del dólar. Como resultado, los rendimientos estadounidenses a 10 años revirtieron su declive de cinco semanas, lo que contribuyó a que el dólar desafiara los máximos mensuales. A pesar de esta perspectiva positiva en los datos de empleo, la principal preocupación sobre el clima económico global en general aún permanece. Las mutaciones en el virus corona están dando lugar a nuevas restricciones sociales implementadas por el gobierno que paralizarán una recuperación sostenible. Las empresas estadounidenses todavía se están demorando cuando los empleados regresan a las oficinas.
Medir el impacto económico directo de las restricciones de bloqueo no es un cálculo fácil, por lo que estimar el cronograma de una recuperación es igual de desafiante. Por ejemplo, la desaceleración del crecimiento mundial que se está experimentando también es el resultado de una senda de recuperación que está madurando en muchas economías asiáticas. Del mismo modo, los cuellos de botella en las cadenas de suministro de producción reducen la producción manufacturera ya que el comercio mundial se ve presionado por los altos costos de transporte. La oferta de materias primas no está a la altura de la fuerte demanda; por lo tanto, cualquier impulso del crecimiento pierde fuerza. Cualquier restricción o cuarentena invocada por los gobiernos solo debilitará el crecimiento económico.
Mientras miramos hacia la próxima semana, la estabilidad detrás del fortalecimiento del dólar será difícil de romper, ya que no se reunirán los bancos centrales. Una publicación de datos clave es el informe de inflación de EE. UU. Que se publicará el miércoles. Si el informe revela un número más alto de lo anticipado, esto puede resultar en que la FED elija endurecer la política fiscal antes. Dado que consideramos que las nóminas estadounidenses han sido más altas de lo esperado, las presiones inflacionarias permanecerán en primer plano y, por lo tanto, mantendrán al dólar en una tendencia alcista. Los datos de inflación alemanes publicados el día anterior deberían sorprender en el lado positivo para tener algún impacto en el euro. Esta sería la única posibilidad de un tono agresivo por parte del BCE.
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