By Padval Umesh

Mientras nos despedimos de un 2023 tumultuoso, marcado por incertidumbres macroeconómicas y tensiones geopolíticas, los mercados privados se encuentran en una encrucijada en 2024.

A pesar de los obstáculos, el año concluyó con una nota sólida, con máximos históricos en los mercados bursátiles y una flexibilización gradual de las tasas de interés y la volatilidad del mercado. Como capitalista de riesgo, me encuentro contemplando las implicaciones de estos cambios en los mercados privados y prediciendo el año que viene.

El ajuste de cuentas para las empresas privadas: la supervivencia del más fuerte

La primera parte de 2024 será un período desafiante para las empresas privadas. Una confluencia de factores, incluida una desaceleración económica mundial, tasas de interés más altas y aumento del conservadurismo entre los capitalistas de riesgo, pondrá a prueba la resiliencia de las startups.

Las repercusiones del exceso de oferta de capital en 2023, impulsada por la afluencia de nuevos fondos de riesgo en un entorno de tipos de interés bajos, ya son evidentes con Más de 3,200 nuevas empresas respaldadas por empresas de riesgo cierran, según informa Pitchbook.

Las empresas impulsadas por la inversión impulsada por FOMO contribuyeron a valoraciones infladas, lo que llevó a un ajuste de cuentas en el que muchas nuevas empresas cerrarán o se venderán como adquisiciones.

Sin embargo, las mejores empresas con fundadores fuertes y modelos de negocio diferenciados no tendrán problemas para atraer capital con valoraciones superiores.

A medida que las empresas públicas se centran en mejorar la eficiencia operativa mediante la reducción de costos y la reducción de personal, y las empresas privadas cierran o reducir su fuerza de trabajo, está surgiendo una gran reserva de talentos. Las empresas privadas bien financiadas se beneficiarán de este escenario, ya que tendrán acceso a una gran cantidad de profesionales calificados que buscan nuevas oportunidades.

Un renacimiento para los bancos de inversión: el año de las OPI y las fusiones y adquisiciones

Después de soportar unos años difíciles, los bancos de inversión están preparados para un resurgimiento en 2024. La aceleración de las fusiones y adquisiciones será impulsada por empresas privadas que se enfrentarán a desafíos financieros. Las grandes empresas públicas, que han racionalizado sus operaciones, han acumulado importantes reservas de efectivo y han sido testigos de la expansión de sus múltiplos de mercado, se centrarán en empresas estratégicamente alineadas para sus adquisiciones.

En segundo lugar, se espera que el mercado de OPI se abra en 2024, con incondicionales como Databricks y Stripe, junto con una cartera de más de 400 empresas con ingresos sustanciales ansiosas por acceder a los mercados públicos.

Las empresas de capital privado, que han sido inversores activos en los últimos años, buscarán salidas a través de OPI y fortalecerán aún más sus carteras mediante la adquisición de nuevas empresas.

En tercer lugar, esperamos que más empresas de tecnología privadas realicen ventas secundarias para proporcionar liquidez a empleados e inversores de larga data hasta que se abra el mercado de IPO, similar a lo que ocurrió Canva, SpaceX y Tejido central haber hecho.

Capital de riesgo en constante cambio: el equilibrio de poder se desplaza hacia los LP

El entorno de bajas tasas de interés y la mayor asignación de LP a la categoría de riesgo han llevado a una proliferación de nuevos fondos de riesgo.

Sin embargo, la falta de salidas y el aumento de los cierres de empresas probablemente provocarán la desaparición de numerosos fondos de riesgo. Los empleos de capital de riesgo se volverán altamente competitivos y sólo tendrán demanda los mejores inversores.

A medida que avanza el año 2024, anticipamos una transición en el liderazgo dentro de las empresas de riesgo, con socios más jóvenes tomando las riendas a medida que recaudan nuevos fondos y se adaptan al panorama en evolución.

El impacto continuo de la IA generativa: los rumores comenzarán a desaparecer

El surgimiento de la IA generativa, personificado por el espectacular ascenso de ChatGPT en 2023, presagia una nueva era con profundas implicaciones para las empresas de todo el mundo.

Mientras que 2023 fue testigo Financiación significativa para nuevas empresas de IA., 2024 está preparado para cambiar el enfoque de los consumidores hacia las aplicaciones empresariales. Las empresas desarrollarán estrategias para hacer operativa la IA en sus líneas de productos. Se prevé que las valoraciones de las empresas de inteligencia artificial sufran una corrección a niveles más normales a medida que se estabilice la inversión inicial impulsada por FOMO.

Mientras navegamos por el intrincado panorama del capital de riesgo en 2024, el año promete ser intrigante, marcado tanto por desafíos como por oportunidades. Las empresas emergentes enfrentarán una crisis, los bancos de inversión experimentarán un renacimiento, el capital de riesgo experimentará una transformación y el impacto de la IA generativa seguirá repercutiendo en todas las industrias.

De hecho, es un año que exige perspicacia estratégica y adaptabilidad de todas las partes interesadas en el dinámico mundo del capital de riesgo.

Padval Umesh es director gerente en empresas thomvest centrado en inversiones en los sectores de ciberseguridad, nube e infraestructura de inteligencia artificial, asociándose con fundadores y directores ejecutivos de empresas que desarrollan plataformas disruptivas que resuelven puntos débiles clave para los CXO. Padval actualmente se desempeña como miembro de la junta directiva de Isovalente, Reforzar, IA silenciosa, impinj y Tecnología de avalancha, y como observador de la junta directiva en Clari. También es inversor en Adherirse, Arnes, Deflector, CyCognito y Sistemas opacos.

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ilustración: Dom Guzmán