Los mercados económicos estadounidenses podrían recibir una sorpresa pronto. Existe este fenómeno poco seguido que está proporcionando una señal de advertencia en torno al apetito por el riesgo económico de Estados Unidos. La razón por la que se ha ignorado es que durante mucho tiempo no ha habido nada que informar. Como de costumbre, es el mercado de valores más volátil el que podría proporcionar los primeros indicios de lo que se avecina en Forex.
La cuestión es que ha pasado un año desde la última vez que el S&P 500 cayó más del 2%. Por qué eso es importante no es inmediatamente obvio, especialmente para los operadores de Forex. La cuestión es que la volatilidad (altibajos y, sobre todo, caídas) es inherente al mercado de valores. Y la relación riesgo-puerto seguro significa que las mayores oscilaciones en el mercado de valores se reflejan en el mercado de divisas. Y hace tiempo que no hemos tenido una gran oscilación negativa en las acciones que se reflejaría en el mercado de divisas.
Por Qué Es Importante
El mercado se “corrige” rutinariamente para asegurarse de que no haya sobrecompra. Pero el mercado de valores ha estado en alza durante un año, y eso ha llevado las valoraciones al nivel más alto desde la pandemia. ¿La última vez que estuvieron tan altos sin una pandemia? La gran crisis financiera. ¿Antes de que? Ésa sería la quiebra de las puntocom. ¿Y antes de eso? Nada. Esta es sólo la tercera vez en la historia que las valoraciones alcanzan este nivel.
Para que el mercado volviera a un perfil de valoración más “normal”, tendría que haber algún tipo de corrección. Esto probablemente se sentiría en el mercado de divisas, ya que la caída de los precios de las acciones haría que la gente corriera hacia los bonos del Tesoro, elevando los rendimientos. El resultado sería un dólar más fuerte, debilidad en las monedas de las materias primas y el USDJPY potencialmente volviendo a subir por encima de 150.
Que esta pasando
El fenómeno se puede ver en los últimos resultados del IPC económico de Estados Unidos. La tasa de inflación general aumentó y la tasa subyacente se estancó en su descenso. Esto significa que la lucha contra la inflación está lejos de terminar. Pero el mercado de bonos no se movió. Los futuros dicen que los operadores están apostando a que la Reserva Federal reduzca las tasas en junio, y los nuevos datos no les hicieron cambiar de opinión.
La Reserva Federal ha tratado repetidamente de advertir al mercado que no recortará las tasas pronto, y la última sacudida se produjo después de la última reunión del FOMC. Estamos en el período de bloqueo previo a la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana y es probable que el resultado sea el mismo. Los próximos datos, como el IPP y las ventas minoristas, no son tan importantes como el reciente IPC, por lo que es poco probable que saquen al mercado de su posición actual.
¿Qué significa para los operadores de Forex?
Significa mantener sus paradas preparadas, porque el mercado está atrasado en una corrección. El catalizador exacto, por supuesto, está sujeto a debate. Pero el mercado ha creado recientemente un patrón en el que se ignoran las “malas” noticias (como una mayor inflación), pero se aceptan las “buenas” noticias (como una economía más fuerte). Esto lo ha dejado algo desequilibrado, con el potencial de una repentina internalización del apetito por el riesgo.
Además de las divisas vinculadas a las materias primas, el oro también podría sufrir una corrección. Muchos traders podrían haberse vuelto complacientes después del retroceso de 30 dólares del martes tras las cifras del IPC de EE.UU. Pero eso fue sólo un movimiento localizado del precio del oro desde sus máximos históricos. Una corrección en los mercados en su conjunto probablemente provocaría más caídas para el metal amarillo.
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- Fuente: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/us-economic-data-doesnt-deter-the-market
