¿Cuál es la combinación ideal de inversiones tradicionales e inversiones en criptomonedas?
Si bien bitcoin y otras inversiones en criptomonedas ofrecen el potencial de obtener rendimientos enormes, también conllevan un riesgo enorme. En Diario del Mercado de Bitcoin, nuestro objetivo es una estrategia de inversión equilibrada que minimice los riesgos tanto como sea posible.
Para ayudarnos a encontrar la cartera ideal, recurrimos a Teoría de la cartera moderna (MPT).
MPT es sobre lograr el equilibrio óptimo entre riesgo y recompensa a través de la diversificación. En lugar de apostar "todo" por bitcoin, equilibramos las fluctuaciones salvajes de las criptomonedas con inversiones más tradicionales. MPT nos ayuda a encontrar la combinación adecuada.
En este artículo, exploraremos dos tipos de personas inversionistas: el inversor equilibrado y del cripto hermano. ¿Quién es el ganador? Spoiler: es el que está utilizando el enfoque MPT.
¿Qué es la teoría moderna de la cartera?
En pocas palabras, MPT sugiere que La diversificación es la clave para maximizar la rentabilidad y minimizar los riesgos..
Puedes considerarlo como una preparación para un viaje largo en el que debes estar preparado para todo tipo de clima. Llevarías un paraguas, protector solar y una chaqueta abrigada.
De manera similar, diversificar su cartera de inversiones utilizando la estrategia MPT significa prepararse para diversos "climas" económicos, desde carreras alcistas criptográficas hasta inviernos criptográficos gélidos.
Al realizar asignaciones entre diferentes clases de activos, puede aprovechar los rendimientos de activos volátiles como bitcoin, mientras se protege contra una caída esperada del mercado.
¿Quién creó MPT?
La teoría moderna de la cartera fue introducida por el economista estadounidense Harry Markowitz en 1952 en un artículo titulado "Selección de cartera". Markowitz recibió más tarde el Premio Nobel por su trabajo sobre este enfoque de inversión.
Pidió una cartera diversificada que diera exposición a diferentes clases de activos, como acciones de empresas, bonos, bienes raíces, materias primas y fondos de cobertura.
Si supiera sobre criptomonedas, probablemente asignaría una parte de una cartera diversificada a esta nueva clase de activos. Esto se debe a que la baja correlación de las criptomonedas con las inversiones tradicionales ayuda a reducir el riesgo.
Tomemos, por ejemplo, la correlación de BTC con el índice S&P 500, el índice NASDAQ y el oro:
En el gráfico anterior, vemos que el S&P y el NASDAQ están altamente correlacionados, por lo que ofrecen poca diversificación. El oro, sin embargo, no está correlacionado con las acciones, por lo que puede servir como protección: cuando las acciones bajan, el oro puede subir (y viceversa).
Markowitz argumentó que los métodos de diversificación podrían variar. Por ejemplo, una cartera puede depender de modelos de asignación de activos, modelos de asignación sectorial, modelos de asignación industrial o modelos de asignación geográfica.
El objetivo principal de MPT es Maximizar la rentabilidad y al mismo tiempo mitigar los riesgos..
Muchos fondos mutuos en los EE. UU. siguen las pautas del MPT para maximizar el rendimiento de sus carteras.
Nuestra visión de una cartera equilibrada con una pequeña cantidad asignada a criptomonedas se basa en la teoría de cartera moderna.
Teoría moderna de carteras en acción
Exploremos dos ejemplos de inversores y veamos quién gana a largo plazo:
El inversor equilibrado
Imagínese a Alice, la inversora equilibrada. Es una capitana experimentada que navega en mares tranquilos y tormentosos con un barco bien equipado.
Por ejemplo, ella usa nuestro "Creyentes de la cadena de bloques”Estrategia de cartera, que asigna acciones tradicionales (65%), bonos (32.5%) y una pequeña porción de bitcoin (2.5%).
Esta combinación le permite aprovechar el crecimiento potencial de las monedas digitales y al mismo tiempo anclar su cartera con la estabilidad de los activos tradicionales.
Este enfoque tiene muchos beneficios, como:
- Estabilidad en medio de la alta volatilidad y turbulencia del mercado criptográfico.
- Suavizar la volatilidad de la cartera.
- Centrarse en el crecimiento a largo plazo.
El hermano criptográfico
Por otro lado, tenemos a Bob, el cripto hermano que especula sobre el precio de los criptoactivos, tratando de encontrar la próxima gran moneda. Si bien su cartera es diversa, incluye muchos activos de riesgo: casi un tercio está dedicado a memecoins como DOGE, Shibu Inu y dogwifhat. Entonces, si bien los activos son variados, el riesgo no lo es, y aparte de la gran porción de ETH, no hay mucho para absorber la volatilidad.
En el mejor de los casos, su cartera destina la mayor parte a Ethereum. Sin embargo, muchos inversores en criptomonedas persiguen ganancias rápidas, apostando por activos criptográficos más riesgosos, como las monedas meme, que no tienen utilidad ni fundamentos que las respalden.
¿Quién gana a largo plazo?
La cartera diversificada de Alice experimenta una menor volatilidad. La estabilidad de las inversiones tradicionales compensa sus pérdidas durante las caídas del mercado de cifrado. Mientras tanto, su exposición a las criptomonedas proporciona una ventaja sustancial durante la recuperación del mercado y las corridas alcistas.
Del otro lado, Bob se enfrenta a una montaña rusa. El valor de su cartera aumentó durante el auge del mercado de criptomonedas, pero finalmente se desplomó durante el ciclo de caída, borrando las ganancias anteriores. Esto ilustra que pueden existir mejores estrategias a largo plazo que poner todos los huevos en una sola canasta como las criptomonedas.
Aplicación de MPT a las inversiones en criptomonedas
El mercado de las criptomonedas ha brindado enormes oportunidades a los primeros inversores que se limitaron a "hodling" en lugar de especular.
Por ejemplo, bitcoin ha ganado más del 10,000% durante la última década.
Sin embargo, ha pasado por grandes fluctuaciones de precios y la mayoría de los inversores se han visto tentados a vender para obtener ganancias o salir durante tendencias bajistas de varios meses. No es fácil ser un hodler.
Por el contrario, los mercados tradicionales también han aumentado su valor, pero han sido mucho más estables y equilibrados. El índice S&P 500 (SPY) ha subido más del 150% durante el mismo período.
Las inversiones de renta fija, como los bonos gubernamentales, han generado en su mayoría rendimientos negativos durante la última década, pero aún ofrecen estabilidad a una cartera diversificada. Por ejemplo, SPDR Portfolio ETF de Tesorería a Largo Plazo (SPTL) ha disminuido un 15% durante el mismo período pero no muestra una volatilidad extrema.
Creemos que el mejor enfoque para los inversores con aversión al riesgo es considerar los principios del MPT y crear una cartera diversificada expuesta a criptoactivos. Nuestro enfoque preferido:
- Aproximadamente 2/3 en un ETF de índice bursátil
- Aproximadamente 1/3 en un ETF de índice de bonos
- Solo una porción (entre el 2 y el 10 %) de bitcoins o criptoactivos.
Esta combinación busca capitalizar el crecimiento del mercado de valores, la seguridad de los bonos y el potencial explosivo de bitcoin.
La teoría moderna de la cartera y la cartera de los bebés creyentes
Probamos una versión propia. Portafolio de Baby Believers como un experimento. Utilizamos datos de los últimos cinco años para SPY (acciones), SPTL (bonos) y BTC (bitcoin) para encontrar la cartera "óptima", utilizando la fórmula MPT para equilibrar el riesgo y el rendimiento.
En la “asignación óptima” (mostrada por la X roja), tenemos:
- Rentabilidad anual esperada: 32.6%
- Volatilidad anual: 2.3%
- Relación de Sharpe: 13.34
Desde cualquier punto de vista, un rendimiento anual del 32.6% es estelar, particularmente cuando solo se expone a una volatilidad anual del 2.3% en la cartera. Es una muy buena relación riesgo/recompensa, como lo demuestra el relativamente alto índice de Sharpe: en general, cuanto mayor sea el índice de Sharpe, más atractivo será el rendimiento ajustado al riesgo.
Sin embargo, veamos la asignación de cartera recomendada por este modelo MPT:
- BTC: 72.5% de la cartera
- SPY: 27.5% de la cartera
- SPTL: 0.0% de la cartera
Esto es muy diferente de nuestro enfoque estándar, ¡con casi tres cuartas partes asignadas a criptomonedas! Sin embargo, la volatilidad anual de esta cartera con mucho BTC habría seguido siendo razonable.
Recuerde: este es un modelo retrospectivo basado en el desempeño histórico, y el desempeño pasado no indica resultados futuros.
La mayoría de los inversores simplemente no tienen la convicción de invertir el 75% de sus ahorros en bitcoins, razón por la cual nuestro Creyentes de la cadena de bloques Los modelos presentan una alternativa para ayudarte a dormir mejor por las noches.
Comida para llevar del inversor
La teoría de cartera moderna es una estrategia que funciona con varias clases de activos, especialmente para inversiones a largo plazo. Destaca el poder de la diversificación para alcanzar un equilibrio óptimo entre riesgo y recompensa.
Si bien la cartera "óptima" de los últimos cinco años podría haber sido 75% bitcoin y 25% acciones, nos atenemos a nuestra estrategia de inversión más conservadora de solo una pequeña porción de criptoactivos, que aún supera al inversor tradicional. con mucho.
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- Fuente: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/
