Clayton, Dubilier & Rice se está acercando a $ 23 mil millones para su nuevo fondo de compra insignia, convirtiéndose en el último inversor de renombre en desafiar una caída de recaudación de fondos en toda la industria.
La firma de adquisiciones de EE. UU. preguntó a sus inversores la semana pasada si podía aumentar el llamado límite máximo del fondo de 23 millones de dólares a 23.5 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto, en una señal de su confianza en recaudar mucho más que los 20 millones originales. objetivo.
El raro movimiento para aumentar el límite superior del fondo se produce cuando el capital privado El sector lidia con uno de los mercados de recaudación de fondos más difíciles de la historia y en un momento en que muchos ejecutivos de la industria predicen una caída en los rendimientos.
CD&R no quiso hacer comentarios.
Las firmas de capital privado recaudaron $ 517 mil millones en todo el mundo en la primera mitad de 2023, según un informe de Bain & Co publicado en julio, una disminución del 35 por ciento en comparación con el mismo período hace un año.
La caída en la recaudación de fondos se produce en un contexto de caída en la negociación en medio del aumento de las tasas de interés y la perspectiva de un menor crecimiento económico.
Marc Rowan de Apollo dijo la semana pasada que las firmas de compra habían llegado al "El final de una era", haciéndose eco de los comentarios realizados por un destacado ejecutivo del fondo soberano de riqueza de Singapur GIC, quien dijo que la "edad de oro" del capital privado había terminado, citando el impacto probable de las tasas de interés más altas en los rendimientos.
El entorno del mercado está impulsando a muchas empresas, incluida CD&R, a ofrecer incentivos a los inversores más grandes en un esfuerzo por impulsar la recaudación de fondos. Dichos incentivos incluyen las denominadas coinversiones, que a menudo permiten a los inversores participar en acuerdos sin tener que pagar comisiones de gestión.
La dificultad del mercado no ha impedido que algunas de las firmas de capital privado más grandes recauden grandes sumas de dinero. CVC Capital Partners, conocida por sus grandes apuestas en el deporte, reunió el mes pasado 26 millones de euros para el fondo de compra más grande de la historia, mientras que TA Associates cerró este año un fondo de 16.5 millones de dólares.
Sin embargo, algunos de sus pares han tenido problemas, con Apollo cerrando silenciosamente su último esfuerzo insignia en $ 20 mil millones, por debajo de su objetivo inicial.
CD&R, fundada en 1978, es una de las empresas más antiguas de la industria. A diferencia de sus pares, incluidos KKR y Blackstone, no ha entrado en otras áreas, como crédito, bienes raíces e infraestructura, sino que ha optado por centrarse en compras apalancadas.
La firma es mejor conocida en el Reino Unido por su adquisición de £10 mil millones en 2021 de la cadena de supermercados del Reino Unido Wm Morrison, que compró luego de un proceso de licitación competitivo en el que también involucró a la casa de inversión estadounidense Fortress.
Desde entonces, el minorista ha tenido que lidiar con los efectos de la inflación, así como con la pesada carga de la deuda que asumió cuando CD&R lo adquirió. Los otros activos de CD&R incluyen Motor Fuel Group, el operador independiente de estaciones de servicio más grande del Reino Unido, y el grupo de reparación de parabrisas de automóviles Belron.
Para ayudar a impulsar el rendimiento de las empresas de su cartera, CD&R emplea a un banco de expertos de la industria, incluido el expresidente de BAE, Sir Richard Olver, y el exjefe de Boeing, Jim McNerney.
La firma recaudó $ 16 mil millones para su fondo insignia más reciente en 2021.
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