Es difícil imaginar una época antes de que existieran los intercambios descentralizados (DEX), a pesar de su introducción relativamente reciente hace sólo ocho años.

En 2016, el mundo conoció el primer intercambio descentralizado: EtherDelta. Es cierto que el nuevo modelo descentralizado era extremadamente básico pero, como puedes imaginar, supuso un cambio absoluto en las reglas del juego. EtherDelta creó la primera plataforma donde los comerciantes de criptomonedas podían intercambiar tokens de forma anónima, ofreciendo algo que los sistemas financieros tradicionales nunca pudieron ofrecer.  

Y aunque la SEC cerraría la plataforma solo dos años luego, allanó el camino para una importante serie de plataformas de las que dependemos hoy. Nuestro artículo explora los humildes comienzos de los intercambios descentralizados, profundizando en sus beneficios, desafíos y limitaciones, además de anticipar tendencias e innovaciones futuras.

¿Qué es un DEX?

Los DEX son esencialmente plataformas que actúan como intermediarios directos entre dos participantes que desean intercambiar una criptomoneda. Por simple que parezca, desafió directamente la forma tradicional que solíamos comerciar con nuestras criptomonedas en intercambios centralizados (CEX). Los CEX ya existían desde hacía algunos años antes, y todavía existen hoy en día, siendo algunos notables Bybit, Binance, Coinbase y Kraken.

Con esta nueva opción nos convertimos en custodios de nuestros propios fondos. Los DEX utilizan protocolos automatizados para que las transacciones puedan enviarse directamente entre usuarios en un entorno comercial de igual a igual. Ya no había manos entrometidas que se interpusieran en el camino.

Además, el cambio del modelo anterior a este creó más seguridad y privacidad, algo que los entusiastas de las criptomonedas sin duda apreciaron. La decisión también abarca lo que la tecnología blockchain siempre ha predicado: apertura, inclusión y soberanía del usuario. Bitcoin Fue un audaz “dedo medio” hacia la centralización, iniciando la marcha hacia sistemas descentralizados. Entonces tenía sentido seguir explorando más a fondo este camino descentralizado. Los DEX nos ayudan a lograr ese objetivo.

Ofrecen más privacidad que los mercados tradicionales cuyo poder suele estar centralizado en unos pocos individuos. La fuerza impulsora detrás de los DEX no requiere ninguna interacción humana. Los algoritmos se encargan de todo. En este tipo de sistemas, es como si una mano invisible manejara las cosas para que todos puedan comerciar entre sí al mejor precio posible. Los creadores de mercado automatizados (AMM), como se les llama, no están impulsados ​​por personas que regatean precios sino por protocolos basados ​​en fórmulas. Los usuarios depositan su propio dinero en un fondo de liquidez que luego se utiliza para realizar transacciones. A diferencia de los modelos típicos de cartera de pedidos que necesitan compradores y vendedores alineados para cada transacción, los AMM siempre conseguirán que alguien negocie con usted.

Esta forma de hacer las cosas hace que el comercio sea más barato y más fácil, al tiempo que agrega una capa adicional de transparencia y seguridad que los sistemas digitales necesitan desesperadamente en el mundo actual donde la piratería se ha convertido en algo común.

Echa un vistazo a nuestras mejores opciones para el mejores intercambios descentralizados.

Plataformas DEX destacadas

Éstos son algunos de los DEX famosos en la actualidad.

Uniswap

DEX de Uniswap es uno de los nombres más reconocidos en el espacio. Fue el primero en implementar un sistema AMM que permitía operar sin los libros de pedidos tradicionales. En cambio, la liquidez la proporcionan los usuarios que juntan sus fondos y obtienen tarifas como recompensa por hacerlo. Esta configuración simplifica y acelera las operaciones al tiempo que ofrece mayor privacidad y seguridad que los intercambios centralizados.

Desde entonces, muchos otros DEX, incluidos PancakeSwap y SushiSwap, han copiado este enfoque. Sin embargo, Uniswap continúa superando los límites y actualmente está trabajando en la versión 4 para brindar aún más poder a los usuarios, permitiéndoles tomar decisiones de compensación a través de "ganchos". Estos ganchos son contratos que se pueden activar en diferentes etapas y ayudan al ciclo de vida de la acción del grupo. Esto significa que la versión 4 no solo permitirá que los grupos reflejen lo que hizo la versión 3, sino que también permitirá a los desarrolladores agregar cosas completamente nuevas. Por ejemplo: tarifas dinámicas u órdenes limitadas en cadena.

Además de estas opciones de personalización, Uniswap v4 ha realizado más cambios. También apunta a una mejor rentabilidad con un nuevo diseño de contrato llamado "singleton". Esto pondrá todos sus grupos en un solo contrato. Con esta estructura y la flexibilidad de sus ganchos, Uniswap espera ofrecer una plataforma aún más sólida. Permitirá a los desarrolladores un acceso de personalización rápido que sea seguro para el enrutamiento de transacciones en múltiples grupos. Hacer esto impulsará el avance de capacidades AMM rápidas e innovadoras en un solo ecosistema.

Todas estas innovaciones subrayan cuán enfocados están los desarrolladores de Uniswap en perfeccionar su arquitectura para que pueda admitir interacciones DeFi más eficientes y escalables.

Tenemos un detallado Revisión de Uniswap para aquellos que quieran aprender más sobre el DEX líder en el mundo.

panqueques

PancakeSwap es único porque funciona como cualquier otro intercambio DeFi o AMM DEX, pero viene con algunos trucos bajo la manga. Opera en Binance Smart Chain y se ha centrado en ser deflacionario desde sus inicios. El suministro de CAKE, el token nativo de PancakeSwap, se reduce periódicamente, lo que aumenta su valor con el tiempo (teóricamente). El intercambio también recompensa a las personas que apuestan su CAKE a través de un programa de reparto de ingresos. Cuantos más usuarios ayuden a hacer crecer la plataforma, más dinero ganarán. Las apuestas también brindan acceso a la agricultura de rendimiento, las apuestas y la participación en loterías y mercados de predicción.

Puedes leer nuestra reseña completa de PancakeSwap esta página.

Sushiwap

SushiSwap comenzó como un clon de Uniswap, pero rápidamente se destacó con la introducción de la plataforma de préstamos Kashi, la plataforma de lanzamiento de tokens MISO y otros proyectos que tienen como objetivo hacer de Sushiswap un ecosistema DeFi completo.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que este DEX está en proceso de alejarse cada vez más de descentralización. Después de una votación preliminar, más del 62% de la comunidad SushiSwap votó por una estructura empresarial menos descentralizada llamada "modelo Labs". Esto permitirá una mejor gestión del ecosistema, pero ha creado algunas fricciones entre los miembros. Los Sushi Labs propuestos tendrán 25 millones de tokens por un valor de casi 39 millones de dólares y tendrán derechos exclusivos para futuros lanzamientos aéreos. Es comprensible que algunos miembros estén preocupados por la gestión del dinero y la manipulación de votos.

Esto plantea una pregunta interesante: ¿Los DEX se verán obligados a adoptar posiciones en las que deberán girar sólo para sobrevivir? De nuevo en Marzo 2023, Jared Gray, director ejecutivo de SushiSwap, expresó que se sentía “poco inspirado” debido a los desafíos regulatorios. Ahora que la SEC está intensificando sus acciones regulatorias contra Uniswap, esto podría indicar una tendencia potencial para el futuro de los intercambios descentralizados. Tocaremos esto más adelante en el artículo.

También tenemos una reseña en SushiSwap.

Protocolo NEAR, Ecosistemas Solana y Cosmos

En esta sección, abordaremos los DEX en estos tres ecosistemas.

Red ordenada en protocolo NEAR

Operando en el Protocolo CERCANO, Red Ordenada se ha hecho un nombre en el mundo DEX al centrarse en el comercio de libros de pedidos futuros y al contado sin permiso. La plataforma se enorgullece de sus contratos inteligentes que permiten el comercio entre pares, una sólida gestión de riesgos y grupos de activos compartidos diseñados para aumentar la seguridad del usuario y la eficiencia operativa.

En diciembre de 2023, Orderly Network presentó un SDK Omnichain pionero en la industria dirigido a desarrolladores que desean crear e implementar DEX perpetuos con liquidez incorporada. Al priorizar la eficiencia y la creatividad en la comunidad EVM, esta herramienta permite a los usuarios hacer realidad sus conceptos rápidamente. Además, amplía el atractivo de Orderly en múltiples ecosistemas blockchain, sentando las bases para un panorama DeFi más interconectado.

Raydio en Solana

raydium opera en el Solana blockchain y proporciona una velocidad y rentabilidad inigualables, lo que permite a los usuarios comerciar a bajo costo y en un mercado de alta liquidez. La compatibilidad de Raydium con Suero DEX lo hace aún más atractivo, aumentando su liquidez y creando un entorno comercial dinámico en todo el ecosistema de Solana. Además, su capacidad entre cadenas amplía su alcance y mejora su caso de uso como plataforma comercial descentralizada multipropósito y proveedor de liquidez.

Raydium lanzó recientemente su versión beta para V3, donde la infraestructura backend fue completamente reconstruida para sostener la carga actual y el tráfico futuro. V3 se ha optimizado para usuarios móviles debido a la creciente demanda, lo que garantiza una experiencia fluida y una integración perfecta con las aplicaciones de billetera. Todos los tipos de pools, incluidos los AMM estándar de CLMM, se han consolidado en su nueva página de liquidez. En particular, agregaron una nueva página de cartera donde los usuarios pueden administrar todas sus posiciones de liquidez.

En la nueva versión, las listas de tokens ahora son editables y se han mejorado para facilitar las búsquedas. Esta característica también completa automáticamente los metadatos de cualquier dirección Mint buscada, lo que permite agregar tokens directamente a la lista local del usuario para eliminar la confusión. El intercambio ahora tiene gráficos para dispositivos móviles y de escritorio con una opción fácil de activar/desactivar para cualquier par de tokens Raydium negociables. El motor de enrutamiento se ha actualizado para admitir intercambios de baseIn y baseOut, de modo que en el campo "Cambiar a", los usuarios puedan especificar exactamente qué cantidad de un token determinado desean eliminar de su saldo al realizar el intercambio, mejorando así la precisión/flexibilidad de comercio.

Intercambio de Júpiter en Solana

Júpiter es fascinante porque es un agregador DEX, por lo que garantiza que los usuarios obtengan el mejor precio por sus intercambios de tokens. Busca las mejores rutas comerciales entre cualquier par de tokens utilizando recursos de DEX líderes como Raydium, Serum, Orca, Sabre, Penguin Mercurial y Supernova, esencialmente combinando varios DEX y AMM para obtener las opciones de liquidez más amplias. Esta integración también garantiza el acceso a una amplia gama de tokens por parte de los comerciantes y las condiciones más favorables para realizar transacciones para simplificar las operaciones y brindar una experiencia de usuario mejorada.

Al estar en Solana, la velocidad de las transacciones y los bajos costos de transacción lo hacen preferible para las personas dispuestas a maximizar sus posibilidades sin verse abrumadas por altas tarifas o retrasos. Ha sido diseñado para proporcionar un entorno comercial sin fricciones que cierre la brecha entre dinámicas comerciales complicadas y operaciones fáciles de usar, especialmente para los nuevos participantes.

Ósmosis DEX en Cosmos

Ósmosis es un DEX construido específicamente para el cosmos ecosistema. Lanzado en 2021, Osmosis es un creador de mercado automatizado (AMM) de múltiples cadenas diseñado para mejorar la interoperabilidad entre cadenas de bloques. Utiliza el Protocolo de comunicación entre cadenas de bloques (IBC) y axelar dentro de la red Cosmos, lo que permite transferencias fluidas de tokens y datos entre diferentes cadenas.

Además, Gravity DEX, inicialmente parte de Osmosis, pasó a llamarse Crescent y pasó a ser su propio del sistema,. Crescent tiene como objetivo introducir características innovadoras, como un modelo de intercambio de cartera de pedidos y capacidades de préstamos entre cadenas.

En términos de competencia y crecimiento, Osmosis, que ahora incluye Crescent, quiere establecerse como un destino DeFi líder dentro del ecosistema Cosmos. Osmosis se distingue por centrarse en la comunicación y la escalabilidad entre cadenas. Esta estrategia coloca a Osmosis en una excelente posición para conectar blockchains, proporcionar liquidez e impulsar el crecimiento de DeFi dentro de la red Cosmos.

Beneficios de los DEX

Los DEX son cada vez más reconocidos por sus importantes ventajas en el comercio de activos digitales. Los beneficios más elogiados incluyen su naturaleza sin custodia, que garantiza el control de las claves privadas por parte de los usuarios. Esta característica mitiga riesgos como la mala gestión de fondos, la congelación de activos o los problemas de insolvencia que se enfrentan comúnmente en los intercambios centralizados. Las operaciones se pueden realizar en cualquier momento sin tiempo de inactividad, lo que afecta a los CEX durante períodos de alto tráfico o mantenimiento.

La privacidad y la accesibilidad también son ventajas importantes de los DEX. Operan sin permiso, lo que permite que cualquiera pueda usarlos sin enviar información personal, a diferencia de los CEX, que cumplen con regulaciones que solicitan estos detalles. Esta cualidad hace que los DEX sean especialmente atractivos en regiones con acceso limitado a la banca tradicional. Además, la mayoría de los tokens nuevos debutan en DEX, lo que permite a los primeros usuarios comprarlos a precios más bajos antes de que coticen en CEX y aumenten su valor.

Sin embargo, los DEX también tienen desventajas.

A menudo conllevan mayores niveles de riesgo y complejidad, lo que impone al usuario una mayor responsabilidad para proteger sus fondos adecuadamente; un simple error, como una dirección incorrecta, podría causar pérdidas irreversibles. Además, las tarifas de transacción pueden ser considerablemente más altas que los valores habituales dependiendo de la red utilizada, como Ethereum, donde las tarifas del gas tienden a fluctuar significativamente durante la congestión de la red.

Entonces, si bien los DEX ofrecen medidas de seguridad mejoradas, privacidad y acceso temprano a nuevos tokens, requieren un mayor nivel de responsabilidad por parte del usuario y pueden implicar costos adicionales.

Desafíos y limitaciones

Aunque la popularidad de los DEX ha ido aumentando, en realidad no son ampliamente aceptados debido a varios impedimentos, como desafíos regulatorios, problemas técnicos, activos comerciales insuficientes y preocupaciones de seguridad.

Desde un punto de vista regulatorio, los DEX operan en un espacio algo no regulado. Esta libertad permite que florezcan nuevas ideas sin una interferencia regulatoria inmediata. Sin embargo, este enfoque de laissez-faire también expone a los usuarios a riesgos de fraude y lavado de dinero. Por ejemplo, la SEC envió un Aviso de Wells a Uniswap, subrayando la necesidad de que los DEX naveguen por legalidades complejas mientras mantienen su descentralización central.

Técnicamente, los DEX suelen presentar desafíos de usabilidad, especialmente para los recién llegados al espacio criptográfico. Las interfaces pueden ser complejas e intimidantes, lo que empuja a los comerciantes menos expertos en tecnología hacia intercambios centralizados más fáciles de usar. Además, las tecnologías utilizadas por muchos DEX, como los sistemas automatizados de creación de mercado, enfrentan problemas que incluyen pérdidas no permanentes y deslizamientos de precios, principalmente en grupos con baja liquidez.

Los problemas de liquidez y deslizamientos también son desafíos importantes. Generalmente, la liquidez de los DEX es menor que la de los CEX, particularmente para los tokens menos comercializados. Esto puede provocar una mayor volatilidad y deslizamiento de los precios, dificultando la ejecución de pedidos grandes. Además, la dependencia de los proveedores de liquidez, que pueden retirar sus fondos en cualquier momento, aumenta la inestabilidad.

La escalabilidad es otra preocupación importante. El rendimiento de un DEX está limitado por su tecnología blockchain subyacente. En particular, los DEX creados en Ethereum pueden sufrir tiempos de transacción lentos y altas tarifas de gas durante la congestión, lo que resulta en una mala experiencia de usuario y un aumento operativo. costos.

La seguridad también sigue siendo una cuestión apremiante; Aunque los DEX permiten a los usuarios controlar sus claves privadas, siguen siendo vulnerables a riesgos como las vulnerabilidades de los contratos inteligentes. Los piratas informáticos pueden explotar estas vulnerabilidades y, a medida que los DEX crecen, el impacto potencial de las violaciones de seguridad también aumentos.

Para prosperar y crecer de manera sostenible, los DEX deben superar estos obstáculos. Es probable que las mejoras futuras se centren en mejorar la tecnología y las interfaces de usuario, garantizando al mismo tiempo el cumplimiento de los marcos regulatorios necesarios para una aceptación más amplia por parte de las distintas partes interesadas.

Estudios de caso e impacto en el mundo real

Sin duda, los DEX han influido significativamente en el panorama financiero más amplio al introducir innovaciones DeFi que desafían los modelos tradicionales de servicios financieros. A continuación se muestran algunos estudios de casos y ejemplos clave:

1. Reducir los costos de transacción y aumentar la accesibilidad: Las plataformas DEX y DeFi reducen los costos de transacción al eliminar intermediarios como bancos e instituciones financieras que a menudo cobran tarifas por transacciones, mantenimiento de cuentas o conversión de moneda. Esto es importante para quienes realizan transacciones frecuentes o internacionales, ya que hace que las transacciones financieras sean rentables. Además, las plataformas DeFi mejoran la inclusión financiera al brindar acceso a servicios financieros a las poblaciones no bancarizadas de personas que viven en áreas que carecen de servicios bancarios, cerrando así las brechas de accesibilidad que normalmente se observan en los sistemas financieros tradicionales.

2. Impacto en los servicios financieros tradicionales: Sin pasar por intermediarios tradicionales como los bancos, los protocolos DeFi basados ​​en Ethereum ofrecen alternativas descentralizadas para servicios financieros convencionales populares como préstamos y empréstitos. Este cambio brinda a los usuarios más control sobre sus finanzas e introduce sistemas automatizados de creación de mercado y préstamos descentralizados que compiten con los productos financieros tradicionales. La tecnología Blockchain aporta transparencia y eficiencia a la hora de reducir los costes de acceso a los servicios financieros, lo que la convierte en una alternativa atractiva a las finanzas tradicionales. sistemas.

3. Desafíos regulatorios y de seguridad: La integración de las finanzas tradicionales con DeFi presenta desafíos. El estado en gran medida no regulado de DeFi lo expone a riesgos como fraude o lavado de dinero sin las protecciones al consumidor típicas de los marcos financieros convencionales. Además, aplicar la tecnología blockchain a los mecanismos financieros regulares requiere abordar un marco regulatorio complejo y garantizar el cumplimiento de las leyes y regulaciones existentes.

4. Innovación en Productos Financieros: La innovación provocada por Defi ha llevado a la creación de nuevos tipos de dispositivos monetarios que potencialmente podrían revolucionar el sector. Estos incluyen métodos de cultivo de rendimiento, que antes no eran posibles dentro del ecosistema tradicional que afecta las finanzas. Sólo los comerciantes más inteligentes se beneficiarían de tales innovaciones. Por lo tanto, tales innovaciones hacen que los mercados financieros sean más eficientes al tiempo que brindan más flexibilidad a los usuarios y mejoran las posibilidades de obtener mayores beneficios. devoluciones.

Como resultado, la integración de DEX en DeFi ha cambiado la forma en que los usuarios de todo el mundo brindan y experimentan los servicios financieros. Tiene el potencial de mejorar la eficacia, reducir los costos y ampliar la disponibilidad; sin embargo, como podemos ver, algunos desafíos requieren enfoques bien pensados ​​a medida que la industria crece.

Tendencias e innovaciones futuras

El futuro de la tecnología DEX bien puede depender de los desarrollos en soluciones de capa 2, la interoperabilidad entre cadenas y la evolución más amplia de las tecnologías blockchain, cualquier cosa que mejore significativamente la escalabilidad, eficiencia y usabilidad de los DEX. Echemos un vistazo a algunos para comprender mejor hacia dónde se ha dirigido parte del enfoque:

• Layer-2 Soluciones: Esto es especialmente importante para mejorar la escalabilidad de las redes blockchain como Ethereum, que es la base de muchos DEX. Optimismo y arbitum son algunos ejemplos de soluciones de Capa 2 que utilizan Optimistic Rollups para acelerar la ejecución de transacciones fuera de la cadena principal de Ethereum, lo que conduce a un mayor rendimiento de las transacciones a un menor costo. De manera similar, los paquetes acumulativos de conocimiento cero agrupan muchas transacciones en una sola, manteniendo así la seguridad de la red y mejorando el rendimiento.
• Interoperabilidad entre cadenas: El crecimiento del ecosistema blockchain ha enfatizado la necesidad de interacción entre diferentes redes. Chainlink desarrolló protocolos como el Protocolo de interoperabilidad entre cadenas (CCIP) para permitir la comunicación segura y la transferencia de activos a través de varias cadenas de bloques. Esto aumenta la fluidez en los movimientos de activos dentro del ecosistema DeFi al tiempo que amplía las capacidades de los DEX, como estrategias comerciales multicadena o una mayor disponibilidad de activos.
• Evolución continua de Blockchain: La integración de tecnologías blockchain en plataformas DEX continúa evolucionando, con desarrollos centrados en mejorar la seguridad, la experiencia del usuario y el rendimiento de la plataforma. Por ejemplo, Eslabón de la cadenaLa innovación de ha llevado a la creación de herramientas de automatización para redes de capa 2 que permiten operaciones de contratos inteligentes más complicadas y confiables, expandiendo así los casos de uso potenciales de DEX en áreas como juegos y financiar.

Estas tecnologías allanaron el camino hacia un mundo DeFi más dinámico donde diferentes DEX puedan operar mejor con alta eficiencia, facilidad de acceso y mayor funcionalidad. Este desarrollo es importante si queremos la adopción de intercambios descentralizados no sólo entre los entusiastas de las criptomonedas sino también entre las instituciones financieras convencionales que buscan soluciones descentralizadas y eficientes contra sistemas obsoletos. Con el tiempo, estas transiciones podrían redefinir cómo se prestan los servicios financieros, dando lugar a un mercado más justo, más transparente y más eficiente.

Conclusión

A medida que nos adentramos más en la era digital, es probable que los DEX continúen remodelando las finanzas tradicionales. Construidos sobre los pilares de la tecnología blockchain (seguridad y transparencia), facilitan transacciones directas entre pares sin depender de intermediarios financieros tradicionales. Este cambio desafía el dominio establecido desde hace mucho tiempo de los CEX y se alinea estrechamente con los principios fundamentales de blockchain: descentralización, anonimato y empoderamiento de los usuarios. Estas transformaciones nos están llevando hacia mercados financieros más abiertos, donde los usuarios tienen un mayor control sobre la gestión de sus activos y pueden interactuar más libremente.

A medida que continuamos con la transición, los DEX serán cada vez más importantes, dado el desarrollo del ecosistema DeFi. Además de facilitar intercambios simples, estas plataformas ya han ido más allá de ese punto al aventurarse en áreas complicadas como la agricultura de rendimiento y la gestión de activos en cadena, impulsando así el desarrollo. Además, a medida que avancemos en estos aspectos, los proyectos seguirán superando el escrutinio regulatorio, las preocupaciones sobre la escalabilidad y las mejoras de seguridad.

La dirección futura de la tecnología DEX indica una integración aún mayor con soluciones de capa dos, interoperabilidad entre cadenas para una gama más amplia de activos y mayores avances en la infraestructura blockchain para respaldar productos financieros sofisticados. Estos avances innovadores están sentando las bases para un sistema financiero globalmente interconectado y eficiente.

Entonces, mientras avanzamos por este panorama digital cambiante, debemos reconocer que los DEX forman una base para un cambio más amplio hacia un sector financiero global descentralizado y democratizado. Demuestran cuán poderosa puede ser la cadena de bloques para cambiar nuestra forma de pensar sobre las operaciones monetarias o incluso las relaciones de poder a nivel mundial.

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