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Abierto para aplicar: 15/12/2020
Cerca de aplicar: 07/01/2021
Fecha de listado: 20/01/2021

Capital social
Capitalización de mercado: $ 139.8345mil
Total de acciones: 388.43 mil acciones (público de aplicación: 19.4216 mil, Company Insider / Miti / colocación privada / otro: 89.2474 mil)

Industria
Industria de la impresión CAGR 2016-2019: 6.04% 
Los cinco mejores jugadores de la industria (por margen PAT)
Kinta Press & Packaging S / B: 20.98%
Impresión GL S / B: 18.99%
Huellas digitales Utd S / B: 13.47%
Hin Press S / B: 9.10%
Grupo Hayan (HPP): 8.72%

Empresa
Impresión y producción de envases a base de papel. 
* Tasa de utilización de la máquina de formato estándar 88.44%
* Actualmente 6 máquinas (5 en línea de producción, 1 para fines de capacitación)
* IPO agrega 2 máquinas (se eliminará en máquinas viejas)
* La capacidad de impresión prevista aumenta un 20%
Ingresos de Malasia: 72.44%
Ingresos de ultramar: 27.56%

Fundamental
1. Mercado: Mercado Ace
2.Precio: RM0.36 (EPS: 0.0212)
3.P / T: PE16.98
4.ROE (pro forma III): 8.885%
5.ROE: 12.72%(2020), 22.76%(2019), 28.82%(2018)
6. Efectivo y depósito fijo después de la OPI: RM0.0878 por acción
7.NA después de la OPI: RM0.25
8.Deuda total a activo corriente después de la OPI: 0.4655 (Deuda: 28.566mil, Activo no corriente: 66.417mil, Activo corriente: 61.360mil)
9.Política de dividendos: Política de proporción de pago de dividendos de ganancias netas del 20%

Rendimiento financiero pasado (ingresos, EPS)
2020: RM101.203 mil (BPA: 0.0212)
2019: RM82.681 mil (BPA: 0.0343)
2018: RM64.395 mil (BPA: 0.0384)

Margen de beneficio neto
2020: 8.71%
2019: 16.53%
2018: 23.19%

Después del ajuste de umbral de la OPI
Aurora Meadow S / B: 51.72%
Kok Hon Seng: 5.94% (indirecto 55.3%)
Lau Teee Tee @ Lau Kim Wah: 1.98% (indirecto 53.51%)
Ng Soh Hoon: 3.58% (indirecto: 57.66%)
Chong Fea Chin: 1.79% (indirecto 53.7%)
Ang Poh Geok: 7.01%

Remuneración de los consejeros para el ejercicio fiscal 2021 (a partir del beneficio bruto 2020)
Camiseta Lau Tee @ Lau Kim Wah: RM100k
Kok Hon Seng: RM0.954 mil
Ng Soh Hoon: RM0.216 mil
Philip Goh Teck Siang: 60 RM
Choo Chee Beng: 36 RM
Lee Chong Leng: 36 RM
Remuneración total del director: RM1.402 mil o 6.77%

Remuneración de gestión clave para el año fiscal 2020 (a partir de la ganancia bruta de 2019)
Tan Kian Siong @ Chen Kian Siong: RM0.251-0.3 millones
Mah Chen Wah: RM0.151 mil-0.2 mil
Ng Soh Moy: RM 0.151 mil-0.2 mil
Teng Tiang Chia: RM 0.201 mil-0.25 mil
Lee Kuei Yong: RM 0.051 mil-0.1 mil
Subramaniam A / L Mogan: RM0.101mil-0.15mil
Nur Syafiqah Binti Hassan: RM0-0.05 millones
remuneración de gestión clave: RM0.906mil-1.25mil o 4.38% -6.04%

Uso de fondo
Gastos de capital y expansión: 40.82%
Amortización de préstamos bancarios: 24.38%
Capital circulante: 16.31%
Gastos de ventas y marketing: 6.27%
Gastos de listado: 12.22%

Lo bueno es:
1. PE 16.98 por debajo del rango aceptable. 
2. Incremento de ingresos en 3 años.
3. La tenencia de accionistas mayoritarios de Aurora Meadow S / B, tendrá menos actividades de enajenación de acciones después de la OPI. 
4. Después de la oferta pública inicial, la capacidad de impresión aumentará un 20%. 

Las cosas malas:
1. ROE y EPS cayendo durante 3 años. 
2. Fondo de salida a bolsa del 16.31% asignado para devolver los préstamos bancarios. 
3. Industria CAGC no está en alto crecimiento. 
4. HPP no es un actor importante del mercado entre sus competidores. 
5. La retribución de los directores y altos directivos supera el 10% del beneficio bruto de la empresa. 

Conclusiones (Blogger no ha escrito ninguna recomendación ni sugerencia. Todo es opinión personal)
La oferta pública inicial está a valor razonable. Se estima que una vez completada la instalación, la nueva máquina de impresión tendrá un aumento de la capacidad de impresión del 20% que aumentará los ingresos. Sin embargo, el negocio no va a aumentar al 100% en uno o dos años, ya que los ingresos también deben venir con la capacidad de impresión. Es posible que no veamos un crecimiento muy alto del negocio. (ADVERTENCIA: el crecimiento empresarial no es el crecimiento del precio de las acciones)
para el riesgo frente al potencial de crecimiento empresarial, consulte la tabla a continuación.