Tanto para los inversionistas de capital de riesgo como para las nuevas empresas, el primer trimestre de este año fue una dolorosa resaca de 2022, el año impresionante que puso fin a la deslumbrante fiesta de financiación de empresas que fue 2021.
Para el primer trimestre de 1, la palabra operativa es baja: la financiación es baja, el flujo de acuerdos es bajo, la inversión en el extranjero es baja. Los únicos números altísimos en el primer trimestre son los que se muestran en nuestro Rastreador de despidos tecnológicos de Crunchbase.
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En cuanto a cómo llegamos aquí, hay muchos factores para elegir: tasas de interés en aumento, acciones tecnológicas en caída, una guerra en Ucrania, valoraciones debilitadas, una oferta pública inicial estancada, y no olvidemos Banco de Silicon Valley. Ahora la pregunta es: ¿Ha tocado fondo la financiación de capital de riesgo, o el tamaño de las rondas y el recuento de acuerdos tienen que caer aún más? Profundizamos en las cifras del primer trimestre de este año para averiguarlo.
el dolor sigue
La marcha a la baja de las cifras de financiación de capital de riesgo que comenzó en el primer trimestre de 1 y se aceleró en el tercer trimestre continúa prolongándose hasta el año en curso. La financiación global de capital de riesgo cayó un 53 % año tras año en el primer trimestre de 1 a $ 2023 mil millones, y eso está contando dos aumentos poderosos por OpenAI y Stripe, que recaudaron miles de millones en los últimos meses. Incluso las cifras iniciales cayeron a medida que los inversores continúan acumulando sus niveles récord de polvo seco.
Ningún lugar para esconderse
A veces, en un mercado a la baja, ciertas regiones disfrutarán de un aumento debido a factores locales o a la inversión en un sector particularmente fuerte.
Pero no había dónde esconderse en el primer trimestre de 2023. La única región que mostró un aumento real en la financiación de riesgo fue América del Norte, y eso probablemente se debió a los acuerdos multimillonarios de OpenAI y Stripe. Financiamiento norteamericano en el primer trimestre alcanzó $ 46.3 mil millones - una disminución del 46% con respecto al mismo período del año pasado. Y sin esos dos grandes acuerdos, la financiación de riesgo del primer trimestre habría disminuido aún más drásticamente, con una disminución de más del 1 % con respecto al mismo período del año pasado.
América Latina más golpeada
América Latina se vio afectada por la recesión más que cualquier otra región en el primer trimestre de 2023, año tras año. La inversión de riesgo en el primer trimestre disminuyó un 1% del trimestre del año anterior, según datos de Crunchbase. Eso coloca a América Central y del Sur, que hace poco más de un año se ubicaba como el región de inversión en startups de más rápido crecimiento en el mundo, en la lista corta para el encogimiento más rápido.
Los inversores activos en la región han recortado drásticamente este año, como SoftBank América Latina Ventures, que participó en 34 rondas en 2021 y 2022. La firma se unió a solo dos rondas este año. Aparentemente, las rondas gigantes de $ 100 millones y más también son cosa del pasado, con una sola ronda de riesgo de $ 100 millones o más cerrada en el primer trimestre. Etapa tardía, etapa temprana, semilla: todos lucharon para recaudar fondos.
Los inversores estadounidenses de Europa retroceden
Las nuevas empresas europeas recaudaron $ 10.6 mil millones en fondos en el primer trimestre, una caída del 18 % trimestre tras trimestre y la friolera de un 66 % año tras año, ya que los inversores estadounidenses retrocedieron.
La financiación inicial experimentó un colapso dramático del 25% el último trimestre, una señal de que los capitalistas de riesgo no son grandes en hacer compromisos a largo plazo en este momento. Si bien las nuevas empresas en etapa tardía experimentaron la peor reducción de financiamiento año tras año, la financiación en etapa inicial tuvo el mejor desempeño de las tres etapas (aunque la financiación aún disminuyó un 7%).
La retirada de las firmas de riesgo estadounidenses asestó un duro golpe a la región. No solo el número de acuerdos es el más bajo en un período de tres años, sino que la financiación del primer trimestre de Europa es la más baja que ha visto el continente desde el primer trimestre de 1, cuando la región obtuvo $ 2020 mil millones.
La financiación de Asia cae en los mercados más grandes
La financiación de riesgo en Asia también tuvo un comienzo brutal en 2023, disminuyendo un 33 % con respecto al trimestre anterior y un enorme 57 % con respecto al primer trimestre del año pasado. El financiamiento total de empresas en la región cayó a $ 15.2 mil millones, el más bajo en al menos los últimos tres años.
Al igual que en otras regiones, las rondas de etapa tardía y de crecimiento fueron las que más sufrieron, tanto en términos de dólares como de porcentaje. Las rondas de etapa avanzada y de crecimiento solo vieron $ 7 mil millones en inversión, una caída del 64% desde el primer trimestre de 1, que vio $ 2022 mil millones. Las rondas de financiación semilla y ángel también se debilitaron, y en el primer trimestre de este año solo se recaudaron $ 19.7 mil millones en 1.4 rondas.
La recesión sacude las filas de los inversores
En un mercado tan tambaleante y volátil, no es de extrañar que las filas de los inversores de riesgo globales más activos fueron sacudidos en Q1 2023.
Andreessen Horowitz y Catalizador general ascendió a la parte superior de nuestra lista como líderes anteriores de VC como Tiger Global Management y SoftBank Vision Fund ni siquiera entró en el top 20. El trimestre vio una actividad silenciada en la etapa inicial y inicial, y menos rondas grandes en la etapa tardía en medio de un mercado de OPI mediocre.
Mirando hacia el futuro inmediato, es difícil ver qué hará que la música vuelva a sonar. En general, las empresas de riesgo y de semillas están poniendo menos capital para trabajar en menos acuerdos, y es probable que la mayoría de los factores negativos que llevaron a los inversores a retirarse permanezcan como un dolor de cabeza en el segundo trimestre de 2023.
ilustración: Dom Guzmán
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- Fuente: https://news.crunchbase.com/venture/vc-funding-downturn-charts-q1-2023/
