• Hoy se observó un movimiento mediocre en los índices bursátiles de referencia de China y Hong Kong después de la publicación del informe de trabajo económico del Primer Ministro de China, Li Qiang, durante el segundo día de las “Dos Sesiones”.
• El primer ministro Li Qiang anunció oficialmente el objetivo de crecimiento del PIB de China para 2024 de alrededor del 5% (dentro del consenso) y se apegó a la misma retórica de medidas de estímulo específicas para lograr el objetivo de crecimiento económico.
• La falta de nuevos catalizadores positivos puede revertir las cuatro semanas de recuperación observada en los índices bursátiles de referencia de China y Hong Kong.
• Es probable que el índice Hang Seng esté experimentando una "bandera bajista" con un posible nivel desencadenante a la baja en 16,080.

Este es un análisis de seguimiento de nuestro informe anterior, “Técnico del índice Hang Seng: rebote de contratendencia en juego pero sin tocar fondo importante”, de fecha 25 de enero de 2024. Haga clic esta página para un resumen.

China, uno de los principales índices bursátiles de referencia más débiles últimamente, hizo que Hong Kong volviera a cobrar vida y se convirtiera en el mercado bursátil de mayor rendimiento en febrero con ganancias mensuales del +9.35% en el CSI 300, y el índice Hang Seng subió un +6.63. %.

Se pueden observar ganancias estelares mensuales similares en otros índices relacionados; Índice Hang Seng TECH (+14.16%) y Índice Hang Seng China Enterprises (+9.32%); todos ellos superaron al S&P 500 estadounidense (+5.17%), e incluso al Nasdaq 100 (+5.29%) en términos de moneda local.

El reciente episodio de rendimiento superior observado en los mercados de valores de China y Hong Kong ha sido impulsado por políticas que apuntan al mecanismo de negociación del mercado de valores, como prohibir o dificultar que las empresas de alta frecuencia y los fondos de cobertura adopten posiciones cortas en acciones chinas. .

La espiral de riesgo deflacionario permanece intacta en la economía de China sin nuevos catalizadores positivos del informe de trabajo económico del primer ministro Li.

Por lo tanto, se trata solo de una solución a corto plazo y es menos probable que revierta la tendencia bajista secular a largo plazo de los índices CSI 300 y Hang Seng vigente desde febrero de 2021 porque los principales responsables políticos de China no ven ninguna urgencia de abordar la espiral de riesgo deflacionaria que está teniendo lugar en la economía china, ya que los consumidores y las empresas enfrentan un efecto riqueza negativo debido al deprimido mercado inmobiliario.

En la sesión parlamentaria anual de China (también conocida como Dos Sesiones), el Primer Ministro Li Qiang anunció oficialmente el objetivo de crecimiento del PIB de China para 2024 fijado en alrededor del 5%, una tasa similar que está dentro del consenso, y la retórica de las medidas de estímulo específicas permanece intacta.

Por lo tanto, no hay nuevos catalizadores en el horizonte que puedan impulsar a los índices bursátiles de referencia de China y Hong Kong a iniciar una fase de tendencia alcista a mediano plazo.

Formar una potencial “bandera bajista”

Fig. 1: Tendencia a mediano plazo del índice Hong Kong 33 al 5 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Fig. 2: Tendencia a corto plazo del índice Hong Kong 33 al 5 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

A través de la lente del análisis técnico, las acciones del precio del Índice Hong Kong 33 (un indicador de los futuros del índice Hang Seng) han indicado que el reciente aumento desde su mínimo del 22 de enero de 2024 probablemente sea una secuencia de rebote contratendencia (también conocida como una "bandera bajista"), ya que el impulso diario del RSI acaba de dar forma a una ruptura del impulso bajista. por debajo de un soporte clave de línea de tendencia ascendente paralela por debajo del nivel 50 (ver Figura 1).

En el corto plazo, observe la resistencia fundamental clave a corto plazo de 16,670, y una ruptura por debajo del soporte de la “bandera bajista” en 16,080 puede desencadenar una mayor debilidad para exponer el próximo soporte a corto plazo en 15,455 en el primer paso (ver Figura 2). ).

Por otro lado, una liquidación por encima de 16,670 anula el tono bajista para una contracción con la próxima resistencia a corto plazo en 17,010/130 después del área máxima menor de 16,860 del 23/28 de febrero de 2024.

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