• El banco central de Nueva Zelanda, RBNZ, mantuvo su OCR en 5.50%, pero sorprendió a los mercados con previsiones de OCR más bajas para 2024 y 2025.
• Una postura menos agresiva del RBNZ ha provocado una liquidación del kiwi (-1% intradía frente al dólar), la moneda con peor desempeño entre las principales.
• El débil movimiento atípico actual del NZD ha desencadenado un posible escenario de reversión a la media bajista a corto plazo para el par cruzado AUD/NZD.
• Observe la resistencia clave a corto plazo de 1.0700 en el AUD/NZD.

El kiwi ha sido duramente golpeado a la baja intradiariamente durante la sesión asiática de hoy, ya que se desplomó un -1% frente al dólar estadounidense en el momento de escribir este artículo.

Parece que el mantra de “comprar el rumor, vender la noticia” ha sido infligido al kiwi; En el último mes, los funcionarios del RBNZ han mantenido vibraciones duras en sus discursos públicos que empujaron al NZD a tener el mejor desempeño frente al dólar estadounidense entre las principales monedas, con una ganancia máxima actual del +2% observada el 22 de febrero de 2024 basada en una -meses consecutivos.

La abrupta debilidad del NZD de hoy se ha atribuido a la señal más suave y agresiva telegrafiada a los participantes del mercado, ya que la posibilidad de una subida de tipos de interés en 2024 por parte del RBNZ se ha reducido considerablemente.

El RBNZ se ha vuelto menos agresivo

Fig. 1: Última proyección de la tasa de efectivo oficial del RBNZ al 28 de febrero de 2024 (Fuente: sitio web del RBNZ, haga clic para ampliar el gráfico)

El RBNZ mantuvo su tipo oficial de efectivo (OCR) en el 5.50% como se esperaba, pero lo que va en contra de la opinión del consenso son las últimas previsiones de trayectoria de su OCR. El RBNZ espera ahora que la tasa OCR esté en el 5.59% en junio de 2024, una reducción de 8 puntos básicos (pb) con respecto al 5.67% anterior pronosticado en la reunión de política monetaria de noviembre de 2023.

Además, la última previsión para su OCR en marzo de 2025 se ha reducido al 5.47% desde la proyección anterior del 5.56%; se espera una nueva reducción al 5.33% en junio de 2025 (previsión anterior del 5.42%). En definitiva, este último conjunto de previsiones ha reducido significativamente la probabilidad de una subida de tipos en 2024, al tiempo que ha aumentado las posibilidades de un recorte de tipos a principios de 2025 (véase el gráfico 1).

Fig. 2: Rendimiento móvil de 1 mes del dólar estadounidense frente a otras monedas importantes al 28 de febrero de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

El bajo rendimiento del día de hoy del NZD frente al dólar estadounidense ha hecho que el tipo cruzado USD/NZD se haya disparado con una ganancia del +1.14% sobre una base de rendimiento de 5 días consecutivos en el momento de escribir este artículo; también un valor atípico entre el desempeño de otras monedas importantes (ver Fig. 2)

AUD/NZD se disparó hacia 1.0700 resistencia clave a corto plazo

Fig 3: Tendencia a corto plazo del AUD/NZD al 28 de febrero de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Dado el fuerte movimiento actual del NZD en el lado débil, puede haber un posible escenario de reversión a la media a corto plazo que puede desarrollarse en el par cruzado AUD/NZD en este momento.

El AUD / NZD ha subido +86 pips desde hoy, mínimo intradiario de la sesión asiática de 1.0600, y casi alcanzó una resistencia fundamental clave a corto plazo de 1.0700 (máximo intradiario actual de 1.0686 en el momento de escribir este artículo).

La resistencia fundamental de 1.0700 es probablemente un nivel de inflexión potencial, ya que está definida por varios elementos, como el límite superior del canal descendente menor en juego desde el máximo del 23 de enero de 2024, el área del máximo de oscilación menor del 16 de febrero de 2024, cerca de 2 veces la extensión de Fibonacci. del reciente movimiento ascendente desde el mínimo del 23 de febrero de 2024 y el promedio móvil de 50 días con pendiente descendente que se sitúa justo por encima de 1.0700.

Además, el indicador de impulso horario RSI ha comenzado a descender lentamente desde un nivel de sobrecompra extrema de 80.8, lo que aumenta las probabilidades de un escenario de caída de reversión a la media a corto plazo.

Si la resistencia fundamental de corto plazo de 1.0700 no supera el alza, el AUD/NZD puede sufrir una caída menor que exponga los soportes de corto plazo en 1.0630 y 1.0580/0570. Una ruptura por debajo de 1.0570 hará que el siguiente soporte intermedio llegue a 1.0515 (también el límite inferior del canal descendente menor).

Sin embargo, una liquidación por encima de 1.0700 invalida el escenario bajista de una contracción que exponga las próximas resistencias intermedias en 1.0740/0750 y 1.0800 (también la media móvil de 200 días).

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