El precio realizado de Bitcoin representa el costo promedio de adquisición en cadena. Es una métrica útil ya que mide perfectamente la base de valoración del mercado en un momento dado. Cuando se analiza a través de la lente de los tenedores a corto y largo plazo, proporciona información sobre los horizontes de inversión de las cohortes y su efecto agudo en el precio de Bitcoin.

El cambio de 7 días en el precio realizado de estas cohortes proporciona una visualización métrica mucho mejor. El cambio de siete días en el precio realizado para los tenedores a corto plazo alcanzó su máximo de tres años el 7 de marzo, con un 13%. El cambio de siete días en el precio realizado para los tenedores a largo plazo el mismo día se situó en -10.62%, lo que representa una ligera disminución con respecto a las semanas anteriores.

Esta divergencia entre los precios realizados de STH y LTH sugiere una fuerte afluencia de interés especulativo a corto plazo en el mercado. Entre el 6 y el 13 de marzo entraron nuevos participantes en el mercado a niveles de precios más altos que los tenedores a largo plazo, lo que hizo subir el precio realizado de la cohorte. El aumento en el precio realizado de STH que culminó el 13 de marzo, cuando el precio de Bitcoin alcanzó un máximo de más de $73,100, implica que se han realizado importantes inversiones a precios máximos o cerca de ellos.

El seguimiento de los cambios en los precios realizados tanto para los LTH como para los STH es vital debido a su capacidad para mostrar cambios en el sentimiento del mercado y posibles puntos de presión. Por ejemplo, un aumento del precio realizado de STH, particularmente con el aumento de precio de Bitcoin, puede indicar un optimismo creciente o una demanda especulativa a medida que los nuevos participantes están dispuestos a invertir a niveles de precios más altos. El cambio de precio realizado de LTH relativamente estable o decreciente sugiere un sentimiento de retención entre los inversores a largo plazo, quienes pueden no mover sus tenencias a pesar de las fluctuaciones de precios, anclando así la percepción fundamental del valor del mercado.

Los datos de Glassnode mostraron un mercado en un posible punto de inflexión. El dramático aumento en el cambio de precio realizado de STH, junto con un aumento significativo en el precio de Bitcoin, indicó un sentimiento alcista a corto plazo impulsado por el comercio especulativo y los nuevos participantes atraídos por el impulso. Sin embargo, picos tan pronunciados como el observado el 13 de marzo rara vez duran más de un par de semanas antes de experimentar una corrección significativa, que es precisamente lo que ocurrió la semana pasada.

El cambio de 7 días en el precio realizado por el tenedor a corto plazo cayó un 1.469% el 20 de marzo, tras la disminución de Bitcoin a 61,000 dólares y una recuperación posterior a 68,000 dólares. Esta fuerte caída muestra que el entusiasmo especulativo se enfrió y el mercado entró en una fase de consolidación. Los datos indican que el impulso de compra y el optimismo que impulsaron el aumento significativo en el precio realizado de STH y, por extensión, el precio de Bitcoin se han moderado, lo que ha llevado a un sentimiento de mercado más cauteloso.

Se pueden extraer varias interpretaciones de este dato. En primer lugar, la reducción en la tasa de cambio en el precio realizado de las geohelmintiasis podría indicar que la entrada de nuevo capital a niveles de valoración más altos se ha desacelerado. La disminución simultánea tanto en el cambio de precio realizado de STH como en el precio de mercado de Bitcoin también puede sugerir una reducción en la presión de venta por parte de los tenedores a corto plazo.

Por lo general, un cambio alto en el precio de STH, especialmente cuando establece un récord como lo hizo el 13 de marzo, podría indicar una mayor probabilidad de actividad de venta a medida que los tenedores a corto plazo buscan capitalizar las ganancias. Sin embargo, a medida que esta presión disminuye, puede estabilizar los precios, aunque a un nivel inferior a los máximos recientes, a medida que el mercado absorbe los efectos de operaciones especulativas anteriores.

De cara al futuro, este período de recalibración podría allanar el camino para que se cree resistencia a este nivel de precios, ya que permitirá al mercado digerir las ganancias recientes. Además, el comportamiento de los tenedores a largo plazo seguirá siendo un factor crítico a monitorear, ya que su estabilidad en medio de la volatilidad a menudo sirve como ancla para la estabilidad del mercado.

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