Maple Finance, un mercado que conecta a prestatarios y prestamistas institucionales con inversores acreditados, ha presentado una nueva rama de préstamos directos, Maple Direct.

El CEO Sidney Powell dice que el nuevo brazo de préstamos de la compañía llenará un vacío para una industria de Web3 que anteriormente vio unos $ 55 mil millones de dólares prestados por prestamistas centralizados ahora desaparecidos como Genesis y BlockFi.

“Sabes, está bastante claro que los bancos realmente no quieren tratar con las empresas de Web3”, dijo Powell a The Defiant. Agregó: “Entonces, la economía Web3 tiene que generar su propia solución para eso, y esa es una de las cosas que estamos tratando de proporcionar aquí”.

Maple Direct se lanzará en julio y se centrará en acuerdos de deuda para empresas Web3 que necesitan una solución de financiación compatible. La oferta de préstamo proporciona una respuesta para las grandes organizaciones que anteriormente no podían obtener préstamos garantizados por activos digitales, debido a factores como los requisitos reglamentarios o la tolerancia al riesgo.

El grupo de préstamos de Maple Direct ofrece transparencia al permitir que los prestamistas vean la relación entre la sobregarantía y los valores de los préstamos y midan los riesgos posteriores, en lugar de operar de manera opaca.

El grupo de préstamos en Maple Direct está diseñado para cumplir con los requisitos de liquidez y riesgo de varios asignadores de capital, como fondos criptográficos, organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), capitalistas de riesgo, personas de alto patrimonio neto, agregadores de rendimiento y oficinas familiares, según Arce. Como tal, todos los prestamistas deben pasar los controles Know-Your-Customer (KYC) antes de usar la plataforma.

Mercado de préstamos garantizados

Hasta ahora, Maple se ha centrado en préstamos no garantizados para prestatarios institucionales solventes. A pesar de eso, Powell dijo que los grupos se desempeñaron relativamente bien en términos de incumplimiento crediticio, superando a sus pares en el mercado de finanzas centralizadas (CeFi).

Sin embargo, dado el sentimiento actual del mercado, confiar únicamente en productos no garantizados plantea desafíos para atraer suficiente capital de los prestamistas.

“Entonces, lo que estamos haciendo es ofrecer préstamos sobrecolateralizados, y eso se administrará a través de una integración con un custodio”, dijo Powellm y agregó: “Tendremos la transparencia de los préstamos en cadena, lo cual creo es una evolución realmente importante”.

Al asociarse con un custodio externo, dijo Powell, Maple puede usar la garantía en otras cadenas, como Bitcoin o ETH con custodia. "Simplemente nos brinda un conjunto más amplio de opciones sobre la garantía que podemos tomar para administrar el riesgo, y creo que el mercado ha indicado que prefiere una opción sobregarantizada, al menos hasta que aumente el apetito por el riesgo".

Reducción del riesgo de contraparte

En términos de competencia en el espacio de préstamos no garantizados, Powell dice que los competidores fueron "diezmados" en el mercado bajista, refiriéndose a la salida de los prestamistas Web3 de alto perfil como Gemini y BlockFi, que se vieron envueltos en el contagio del fallido criptointercambio FTX.

Los principales mercados monetarios de DeFi, como Aave o Compound, enfrentan posibles restricciones de cumplimiento en torno al uso de fondos que no son KYC, lo que los hace fuera del alcance de los jugadores institucionales, según Powell. Los inversores sofisticados pueden preferir mantener la garantía en BTC nativo u otro activo directamente o a través de un validador en lugar de un facsímil envuelto.

Otro factor crucial para el mercado de préstamos de Web3, según Powell, es generar transparencia en la plataforma. Señaló como ejemplo la liquidación en curso de Three Arrows Capital (3AC).

“Queremos evitar una situación en la que 3AC sea uno de sus prestatarios, y en realidad eran la mitad del grupo, y nunca se dieron cuenta. Y tampoco sabías que recientemente no habían hecho los pagos de sus préstamos a tiempo”, dijo Powell.

Cuando las instituciones tienen claridad sobre las posiciones de préstamo en un grupo determinado, dijo Powell, se reduce el riesgo de contraparte. “Debe quedar muy claro [para] cualquiera que ingrese a ese grupo, el tipo de riesgo que está tomando y que está obteniendo una tasa de interés más alta para compensarlo”, dijo.